最后的告别会议,德拉基保持鸽派,欧银不会采取任何行动
欧洲央行上月宣布了一项刺激计划,以应对通胀放缓和全球经济放缓。存款利率下调10个基点至-0.5%。此次降息伴随着一个双重体系,根据该体系,银行的部分超额准备金将免于按存款利率收取费用。同时,欧洲央行将于11月1日恢复资产购买计划,每月200亿欧元。欧洲央行还放宽了TLTRO的借款条件,取消了10个基点与平均主要再融资利率的息差。
尽管衡量上述措施在提振增长和通胀方面的有效性需要一些时间,但在会议间歇期间发布的令人失望的经济数据似乎表明,仍有理由保持温和基调。总体CPI连续第三个月下降,9月份同比增长0.83%。尽管核心CPI有所攀升,但仍在1%左右徘徊。
这两个指标都远低于欧洲央行“接近但低于+2%”的目标。欧洲央行对今年GDP增长的预测为+1.1%,可能过于乐观。第一季度经济增长约0.6%。然而,PMI数据显示,在截至9月份的3个月里,该指数平均为51.2。相比之下,今年上半年的平均水平为51.7。这表明,第三季度的增长将弱于今年前两个季度。与此同时,这一趋势表明,第四季度的增长可能更糟。
经济背景表明,德拉基的告别辞仍将是温和的,为未来几个月进一步放松货币政策铺平了道路。
委员们对是否应该恢复量化宽松存在分歧
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