欧市盘前：脱欧协议正在成形，英镑波动料加剧；关注美联储官员密集讲话

　　周二(10月15日)亚洲时段，外汇市场波动有限，美元指数交投于98.4附近，英镑小幅走高，受英国《电讯报》有关最后时刻妥协和紧急峰会的报道提振。在经过一天积极的谈判后，北爱尔兰边境问题出现了一个潜在的解决方案，一项英国脱欧协议似乎正在成形。脱欧进入攻坚期，任何来自脱欧进展的消息都有可能被放大，英镑的波动也正在明显上升。近期随着局势好转，日元避险需求下降，美元兑日元接连走高，但分析师表示，全球经济衰退预期正在升温，来自局势的好转及脱欧谈判的进展或许无法对冲掉周期的到来，避险日元仍有一定吸引力。金价近期主要受到局势和脱欧进展消息的扰动，尚未表现出明显的下跌趋势，仍然受到全球经济疲软及各国央行宽松政策的支撑，此外全球各地通胀的风险也有所上升，这也支撑金价，但短线在美联储官员密集讲话前，金价表现有所平稳。国际油价延续跌势，需求疲弱盖过其他所有利多层面。

此外，今日经济数据较多，稍后将公布中国社融与信贷数据，或对风险资产产生影响，而欧元区经济景气数据也将公布。美联储官员也将有大量讲话，或对10月降息预期形成改变，进而影响金价。
　　亚洲时段行情回顾
　　亚盘时段，英镑兑美元上涨，汇价现报1.2633，日内涨幅0.2%。受英国《电讯报》有关最后时刻妥协和紧急峰会的报道提振。《电讯报》引述消息人士称，在经过一天积极的谈判后，北爱尔兰边境问题出现了一个潜在的解决方案，一项英国脱欧协议似乎正在成形。脱欧进入攻坚期，任何来自脱欧进展的消息都有可能被放大，英镑的波动也正在明显上升。
　　亚盘时段，美元兑日元交投于两个月高位，汇价现报108.30，日内跌幅0.07%。近期随着局势好转，日元避险需求下降，美元兑日元接连走高，但分析师表示，全球经济衰退预期正在升温，来自局势的好转及脱欧谈判的进展或许无法对冲掉周期的到来，避险日元仍有一定吸引力，做空美元兑日元仍然是高盛临近年底最坚定的外汇交易观点之一，如若美国经济增长进一步疲软，这一策略仍然是吸引力强且“仍被低估”的对冲交易。高盛策略师Karen Fishman在报告中写道，建议保持做空美元兑日元，目标在103，止损位109。

　　周二(10月15日)亚洲时段，外汇市场波动有限，美元指数交投于98.4附近，英镑小幅走高，受英国《电讯报》有关最后时刻妥协和紧急峰会的报道提振。在经过一天积极的谈判后，北爱尔兰边境问题出现了一个潜在的解决方案，一项英国脱欧协议似乎正在成形。脱欧进入攻坚期，任何来自脱欧进展的消息都有可能被放大，英镑的波动也正在明显上升。近期随着局势好转，日元避险需求下降，美元兑日元接连走高，但分析师表示，全球经济衰退预期正在升温，来自局势的好转及脱欧谈判的进展或许无法对冲掉周期的到来，避险日元仍有一定吸引力。金价近期主要受到局势和脱欧进展消息的扰动，尚未表现出明显的下跌趋势，仍然受到全球经济疲软及各国央行宽松政策的支撑，此外全球各地通胀的风险也有所上升，这也支撑金价，但短线在美联储官员密集讲话前，金价表现有所平稳。国际油价延续跌势，需求疲弱盖过其他所有利多层面。

此外，今日经济数据较多，稍后将公布中国社融与信贷数据，或对风险资产产生影响，而欧元区经济景气数据也将公布。美联储官员也将有大量讲话，或对10月降息预期形成改变，进而影响金价。
　　亚洲时段行情回顾
　　亚盘时段，英镑兑美元上涨，汇价现报1.2633，日内涨幅0.2%。受英国《电讯报》有关最后时刻妥协和紧急峰会的报道提振。《电讯报》引述消息人士称，在经过一天积极的谈判后，北爱尔兰边境问题出现了一个潜在的解决方案，一项英国脱欧协议似乎正在成形。脱欧进入攻坚期，任何来自脱欧进展的消息都有可能被放大，英镑的波动也正在明显上升。
　　亚盘时段，美元兑日元交投于两个月高位，汇价现报108.30，日内跌幅0.07%。近期随着局势好转，日元避险需求下降，美元兑日元接连走高，但分析师表示，全球经济衰退预期正在升温，来自局势的好转及脱欧谈判的进展或许无法对冲掉周期的到来，避险日元仍有一定吸引力，做空美元兑日元仍然是高盛临近年底最坚定的外汇交易观点之一，如若美国经济增长进一步疲软，这一策略仍然是吸引力强且“仍被低估”的对冲交易。高盛策略师Karen Fishman在报告中写道，建议保持做空美元兑日元，目标在103，止损位109。
　　亚盘时段，现货黄金冲高回落，金价现报1491美元/盎司，日内跌幅0.12%。金价近期主要受到局势和脱欧进展消息的扰动，尚未表现出明显的下跌趋势，仍然受到全球经济疲软及各国央行宽松政策的支撑，此外全球各地通胀的风险也有所上升，这也支撑金价，但短线在美联储官员密集讲话前，金价表现有所平稳。
　　亚盘时段，国际油价下跌，美油跌至53.11美元/桶，跌幅0.9%；布油跌至58.81美元/桶，跌幅0.91%。受累于市场担心全球原油需求可能承压，上周贸易磋商取得进展的乐观情绪本周消退，而市场不容易相信贸易争端会快速得到解决。沙特能源大臣阿齐兹表示，有迹象显示，产油国都在认真执行旨在削减全球产油量的OPEC+减产协议；俄罗斯能源部长诺瓦克周一在同一场合表示，目前没有就调整减产协议进行任何磋商；沙特能源大臣阿齐兹周一表示，沙特10月和11月石油产量将恢复到高于9月石油设施遇袭前的水平，这也令油价承压。
　　财经数据

〖提示〗因本周一是美国哥伦布日，受该节日影响，本周美国API原油库存数据推迟至周四凌晨04:30公布，EIA原油库存数据推迟至周四23:00公布。
　　财经事件
　　16:25  美国2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在Money Macro  Finance Society举办2019年货币及金融政策会议上发表讲话。
　　16:30  英国央行行长卡尼、英国央行副行长伍兹、英国央行金融政策委员会委员泰勒和Don Kohn在英国议会财政委员会的听证会上，就央行的金融稳定政策作证。
　　16:30  英国央行公布10月金融政策委员会会议纪要。
　　16:30  中国央行召开三季度金融数据统计发布会。
　　21:00  IMF召开全球经济预期发布会。
　　21:00  美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就社区发展发表讲话。
　　次日00:45  美国2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)在支付系统会议上发表讲话。
　　次日03:30  美国旧金山联储主席戴利(Mary Daly)发表讲话。
　　亚洲时段消息回顾
　　德国经济部长阿尔特迈尔：德国不需要经济刺激计划，但需要降低税负、打击官僚主义；
　　澳洲联储：家庭过度借贷的风险有限，较低利率带来的正面影响可能会支撑支出，重申如果需要的话准备好放松货币政策；
　　在接下来的一段时间内，预计就业增速将会放缓，10月1日降息的决定是为了增强经济的起点，委员会讨论了是否应该保留一些刺激，委员会讨论了刺激的效果是否弱于此前，密切关注家庭借贷的风险，保证其得到控制，委员会认为降低利率是应对任何负面冲击所带来影响的最好方式，贸易局势和科技争端是全球经济前景面临的主要下行风险，当前没有迹象表明降息对家庭支出造成了影响，讨论了低利率可能对房价和资产价格通胀带来的风险，有委员指出，澳元走低支撑了出口需求，认为较低利率仍会对澳元汇率产生一些影响，有委员指出全球利率下行的趋势，需要在一段时间内保持较低利率的预期是合理的。
　　日本央行行长黑田东彦：日本经济温和扩张，如果风险走高，日本央行将增加刺激；
　　日本金融系统保持稳定性，预计CPI将逐渐上扬至2%的目标水平，至少到2020年春季之前，都会保持利率在较低水平，日本经济当前暂时受到海外经济增速放缓的影响，在达到通胀目标需要的情况下，将继续保持量化质化宽松(QQE)和收益率曲线控制，将继续关注自然灾害对实体经济的影响，保持资金的正常运行，消费者通胀率在0.5%上下波动。
　　外媒调查：美国上周原油库存料增加312万桶；
　　外媒调查6位分析师预估中值显示，美国上周原油库存可能增加312万桶，至4.287亿桶。
　　所有6位分析师都预测增加，炼厂产能利用率料上升0.2个百分点至85.9%，汽油库存料减少178万桶至2.27亿桶，馏分油库存料减少275万桶至1.246亿桶。
　　美民主党总统初选“四辩”将登场，12人同台规模大；
　　① 据美国《星岛日报》报道，美国民主党将于15日举行第4场总统初选辩论，由于多达12名参选人同台辩论，因此有望成为史上规模最大的总统初选辩论；
　　② 报道称，第4场初选辩论在俄亥俄州奥特本大学举行，登场的除了参加9月辩论的10人外，还有未获得9月辩论资格的加州亿万富豪史泰尔及夏威夷联邦众议员加伯德；
　　③ 分析认为，“通话门”触发的弹劾调查将会是辩论焦点之一，预计外界目光都会集中在拜登及其他参选人，对于美国总统特朗普向乌克兰总统施压调查拜登的看法。(中新网)
　　美国众议院议长佩洛西：众议院将推进针对土耳其的两党行动；
　　美国众议院议长佩洛西表示，特朗普对土耳其的一揽子制裁措施不足以解决叙利亚的人道主义灾难，众议院将推进两党行动，反对从叙利亚撤出美军的“不负责任的决定”。
　　国家统计局城市司高级统计师沈赟解读2019年9月份CPI和PPI数据；
　　CPI环比、同比涨幅均略有扩大，从环比看，CPI上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨3.5%，涨幅扩大0.3个百分点，影响CPI上涨约0.73个百分点；非食品价格上涨0.2%，涨幅扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约0.15个百分点；
　　PPI环比微涨，同比降幅扩大，从环比看，PPI由上月微降转为微涨，上涨0.1%。其中，生产资料价格由降转平；生活资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。
　　世界银行将印度经济增速预期下调至6%；
　　世行在其报告《南亚经济聚焦》中表示，印度本财年第一季度经济增长明显放缓，最近公布的经济指标表明，整个财年的经济增幅将不会超过6%，这也是印度经济增速连续第二年放缓；随着印度政府不断出台的经济刺激措施，特别是企业税率的大幅下调，投资将会缓慢复苏，加上政府对农村收入的支持等，预计印度经济增长将在2020-21财年和2021-22财年逐步恢复到6.9%和7.2%。
　　卡塔尔天然气公司：到2035年，中国天然气需求将升至5800亿立方米，预计到2035年，中国将成为全球最大液化天然气消费国；
　　穆迪：全球经济增长受抑对亚太地区银行业构成挑战，日本宽松的货币政策帮助保持经济增长，但也抑制了银行业盈利；
　　市场观点
　　Nissy：随着美国经济复苏，美元兑日元可能升至110；
　　① 据Nissay Asset Management，随着美国住房市场的改善推动经济增长，可能促使美联储停止放松货币政策，美元兑日元有望在年底前升向110日元；
　　② Nissay驻东京的投资规划部首席分析师Toshiya Matsunami说，“随着市场开始看到美国住宅市场从过去两次降息中受益的迹象，美联储可能会在本月的会议上放松政策之后停止降息，目前的区间波动交易将结束，预计日元将贬值”，美国通胀也有望在年底前回升，美联储在1995和1998年采取了类似的政策，以降息作为一种保险措施，以防经济风险恶化；在央行停止宽松政策后导致美元大幅升值。
　　黄金价格2020年将在散户投资者的推动下延续升势；
　　① 据渣打银行称，由于风险仍然偏向上行，黄金价格将会延续升势，而这一轮升势的推力将来自散户投资者。该行贵金属分析师Suki Cooper表示，虽然已经升至六年多来的最高水平，但是黄金价格依然会从避险买盘中获益。黄金均价今年四季度有望达到每盎司1510美元，明年四季度更将升至每盎司1570美元；
　　② 随着央行降息和全球经济增速放缓推动了黄金的避险需求，金价今年迄今已经累计飙升16%。投资者仍在继续增持黄金上市交易基金(ETF)，此类资产的持有量现已逼近2012年创下的历史最高纪录水平。Cooper说，“虽然黄金ETF持仓量和战术投资已经达到接近历史纪录的高点，但是我们认为接下来散户需求真的会推动金价走出下一轮涨势，在作出下一步买入黄金举动前，散户投资者所需要的只是央行进一步降息和一定程度的股市疲软得到证实。2020年的黄金下一轮升势市将由散户需求主导”。
　　澳洲联邦银行：澳洲联储采取政策的关键是劳动力市场表现，预计澳洲联储将在2020年2月降息25个基点。但如果失业率进一步偏离澳洲联储充分就业的目标，那么可能在2019年还有一次降息；
　　Goldforecast.com编辑加里瓦格纳(Gary Wagner)：金价明年第一季度的目标应该是每盎司1650至1700美元，但这需要获得基本面因素的推动；
　　澳大利亚联邦银行外汇策略师蒙迪(Kim Mundy)：一旦确定要进一步推迟脱欧日期，预计英国11月晚些时候可能举行提前大选；民调将揭示各政党的支持率情况，英镑将随着这些民调结果而起起落落；
　　高盛：做空美元兑日元是最坚定的外汇交易观点之一；
　　① 做空美元兑日元仍然是高盛临近年底最坚定的外汇交易观点之一，如若美国经济增长进一步疲软，这一策略仍然是吸引力强且“仍被低估”的对冲交易。高盛策略师Karen Fishman在报告中写道，建议保持做空美元兑日元，目标在103，止损位109；
　　② 不过，报告表示投资组合资金外流可能会限制日元升值速度，报告指出，债券资金流出“大幅增加”，与美元兑日元的变动关系有限，但随着日本政府养老金投资基金计划考虑将以货币对冲的外债重新分类为国内债券，这一关系可能会改变，不过，报告表示因贸易因素，以及日本央行相对于美联储“宽松空间有限”，全球宏观背景仍支持日元从当前水平走强。
　　高盛：如果英国脱欧障碍清除，英镑涨势将能持续；
　　① 高盛称，英国与欧盟之间所谓的“隧道”谈判将足以推动英镑走高。英镑周一下跌，此前欧盟谈判代表称英国的计划需要更多工作，这个跌幅只是回吐了上周英镑2.7%累计涨幅(为两年来最佳表现)的一小部分。高盛上周五在给客户的报告中称，英镑有望最高涨至1.30美元；
　　② 高盛新兴市场战略联席主管Zach Pandl在内的分析师表示，“如果双方确实朝着达成协议取得更多进展，大型机构投资者的持续空头回补应会延长英镑涨势，认为英镑将进一步走高，并重申我们的交易建议，即做多英镑兑美元，初始目标为1.30”；
　　③ 高盛预计，如果欧盟和英国首相约翰逊本周达成了一项协议，将有足够多的英国议员支持该协议，以确保在10月底实现英国脱欧。在与英国脱欧大臣Stephen Barclay上周五会面后，欧盟首席脱欧事务谈判代表Michel Barnier对欧盟成员国大使表示，取得的进展已经足够让谈判加紧；
　　④ 但是，欧盟并没有让谈判进入“隧道”--即布鲁塞尔正式程序，这一过程中协议的实际法律文本将以非公开方式进行研究讨论。外交官们表示，他们将在本周初重新开会以取得最新进展。
　　莫追涨，贝莱德冷眼看待日本股市；
　　① 贝莱德投资研究所称，虽然基准东证指数自8月底以来已经上涨了7％以上--超过该地区其他所有主要市场，但这可能只是暂时性的。其策略师周一在报告中重申了对日本股票的减持看法。上涨的主要动力不可持续，只是“感觉上的”贸易局势缓解，导致资金流向价值股票和备受打击的日本股市等不受欢迎的资产，Mike Pyle等策略师写道。他们说，日本仍将容易全球保护主义抬头的影响，“我们不认为这种资金轮动具有持久力。短期内，我们看到市场进一步波动的潜力，因为贸易的影响反映在疲弱的经济数据中”；
　　② 贝莱德的观点与诸如摩根士丹利和摩根大通等机构近期看涨日本市场的看法形成对比，后者认为日本估值较低，投资者持有的股票不足。彭博汇编的数据显示，尽管上涨，但东证指数的市盈率仍低于其五年平均水平。假期结束后，周二日本股市强劲开盘，该地区其他市场波动不大。
　　美国银行业收益汹涌而至，摩根大通将率先登场；
　　① 银行收益季将于美东时间周二早间开启，其中有许多看点，摩根大通、高盛集团、花旗集团、富国银行和基金管理公司贝莱德都将在上午8点或8点之前公布业绩。在各大银行业绩报告如洪流般汹涌而至之际，正值利率波动，IPO步履蹒跚以及影响市场的贸易和地缘政治事件的发展过程中。美国总统特朗普可能会以新的推特来颠覆一切，这是一个永不缺席的风险因素。随着投资者关注贸易消息和中东冲突，风险变得更加复杂化；
　　② Jamie DimonWolfe分析师Steven Chubak称，周二就像“从消防水带中饮水”。他赌定摩根大通业绩和首席执行官Jamie Dimon的评论将引起越来越多的关注，因为该行的业绩首先发布--6:45左右，而且投资者将有更多的时间在高盛、花旗和富国银行公布业绩前消化摩根大通业绩；
　　③ 彭博行业研究的Alison Williams建议，在上午的紧张时期，投资者应关注“缓解因素”，例如摩根大通和高盛的市场份额获取以及花旗集团和富国银行的成本削减。她说，这尤其重要，因为利率尚不明朗。“对于花旗而言，成本相对更为关键，即将上任的富国银行首席执行官可能会重新设定目标并调整战略，市场份额机会应该为摩根大通提供支持”。

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