外汇周评：美联储10月降息？美指痛失99；有序脱欧预期重燃，助欧元英镑短线狂飙

　　尽管美联储内部政策前景分歧加重，但多数美联储官员都支持9月降息的必要性，引发市场过分押注降息预期。美元指数因此承压。此外，英国脱欧方面，重燃有序脱欧预期，乐观情绪助欧元、英镑多头激增。

日本央行已经承诺在10月31日的会议上评估政策，可能担心进一步深化负利率政策会打压消费者信心，这将使日本央行维持利率不变。加拿大经济扩张好于预期，加拿大央行降息意愿有所减弱。加拿大经济体现出韧性，通胀接近加拿大央行目标，且失业率接近记录低位。
　　国际贸易局势方面的消息也需留意。据报道，美国此前获世界贸易组织(WTO)批准，将对欧盟75亿美元商品加征关税，对此，法国财长布鲁诺·勒梅尔10日说，如果达不成和解，欧洲将采取关税报复措施，征税目标是120亿美元。
　　美国9月CPI基本符合预期
　　10月10日，美国CPI数据表现基本符合预期。具体数据显示，美国9月未季调CPI年率实际公布1.7%，预期1.8%，前值1.7%；美国9月季调后CPI月率实际公布0%，预期0.1%，前值0.1%。
　　此外，美国9月未季调CPI指数实际公布256.76，预期256.96，前值256.56；美国9月未季调核心CPI年率实际公布2.4%，预期2.4%，前值2.4%。
　　机构评论美国9月季调后CPI月率：美国9月CPI月率持平，潜在通胀回落，加上贸易局势导致经济前景面临风险，支撑了美联储将在10月进行第三次降息的预期。
　　市场的通胀预期降温表明，美联储将需要更积极地降息才能提振物价。分析指出，损益平衡通胀率似乎与名义收益率所传达的信息是一致的，那就是美联储如果想要逐步达到2%的通胀目标，那就需要做更多的工作，要更积极而不是被动。
　　截止本周收盘，美元指数报98.324，周跌幅0.40%，连续第二周收跌。当前美国

　　尽管美联储内部政策前景分歧加重，但多数美联储官员都支持9月降息的必要性，引发市场过分押注降息预期。美元指数因此承压。此外，英国脱欧方面，重燃有序脱欧预期，乐观情绪助欧元、英镑多头激增。

日本央行已经承诺在10月31日的会议上评估政策，可能担心进一步深化负利率政策会打压消费者信心，这将使日本央行维持利率不变。加拿大经济扩张好于预期，加拿大央行降息意愿有所减弱。加拿大经济体现出韧性，通胀接近加拿大央行目标，且失业率接近记录低位。
　　国际贸易局势方面的消息也需留意。据报道，美国此前获世界贸易组织(WTO)批准，将对欧盟75亿美元商品加征关税，对此，法国财长布鲁诺·勒梅尔10日说，如果达不成和解，欧洲将采取关税报复措施，征税目标是120亿美元。
　　美国9月CPI基本符合预期
　　10月10日，美国CPI数据表现基本符合预期。具体数据显示，美国9月未季调CPI年率实际公布1.7%，预期1.8%，前值1.7%；美国9月季调后CPI月率实际公布0%，预期0.1%，前值0.1%。
　　此外，美国9月未季调CPI指数实际公布256.76，预期256.96，前值256.56；美国9月未季调核心CPI年率实际公布2.4%，预期2.4%，前值2.4%。
　　机构评论美国9月季调后CPI月率：美国9月CPI月率持平，潜在通胀回落，加上贸易局势导致经济前景面临风险，支撑了美联储将在10月进行第三次降息的预期。
　　市场的通胀预期降温表明，美联储将需要更积极地降息才能提振物价。分析指出，损益平衡通胀率似乎与名义收益率所传达的信息是一致的，那就是美联储如果想要逐步达到2%的通胀目标，那就需要做更多的工作，要更积极而不是被动。
　　截止本周收盘，美元指数报98.324，周跌幅0.40%，连续第二周收跌。当前美国债券市场对未来五年的美国通胀预期仍在三年来最低水平附近，此前非农报告显示工资增长在9月降温，平均时薪较上年同期攀升2.9%，是一年多以来的最低水平。

(美元指数周线图)
　　美联储纪要：多数官员支持9月降息
　　周四凌晨公布的会议纪要显示，多数美联储官员都支持9月降息的必要性。美联储下调了未来经济前景，暗示未来仍有进一步降息的空间。
　　美联储扇形图显示，FOMC与会者中0人认为GDP增速预期的不确定性减少，11人认为大致相似，6人认为增加；14人认为GDP增速预期有下行风险，3人认为风险大致均衡，0人认为有上行风险；0人认为失业率预期的不确定性减少，9人认为大致相似，8人认为增加；FOMC与会者中0人认为PCE预期的不确定性减少，14人认为大致相似，3人认为增加。
　　几位决策者指出，统计模型显示，近几个月来中期出现衰退的可能性有所上升。而一些决策者警告称，美国劳工部统计局的初步修正数据显示，进入2019年后，美国就业市场表现可能没有之前预期的那么强劲。
　　会议记录还显示，决策者认同，在短期货币市场出现动荡之后，联储很快需要讨论是否要扩大资产负债表规模。这和本周二鲍威尔暗示如有必要将重启债务购买一致。
　　但是美联储内部分歧依旧明显，几位官员倾向于降息50个基点，并强调可能也需要前瞻性指引。但另几位官员表示，降息可能过于保险性，可能会让政策在未来遭遇冲击时的应对空间更小。
　　美国联邦基金利率期货显示，目前市场对于美联储降息的预期变动不大，10月降息预期仍维持在80%上方。

美国将对意大利输美商品加征关税，涵盖多个领域
　　据欧联网援引欧联通讯社报道，根据世贸组织对欧洲空中客车事件裁定，日前，美国政府决定将对意大利输美商品加征10%至25%关税。美国商务部已向意大利发出加征关税商品清单，其商品涵盖纺织、技术、奶酪、火腿、葡萄酒和奢侈品等多个领域。
　　根据美国商务部发布的意大利产品征税清单，加征关税商品唯有意大利输美武器枪支得以幸免。专家认为，美国的做法有些“莫名奇妙”。意大利轻型武器处于世界尖端水平，但其它中高端技术商品却均在加征关税范围之内。
　　根据联合国贸易数据显示，美国仅次于意大利，是最大的枪支出口国之一。很可能美方担心对意大利枪支加征关税，会对美国的军火制造业产生威胁。
　　有序脱欧预期重燃，欧元英镑闻讯走高，警惕欧银内部分歧
　　欧元兑美元于欧市盘中跳升至1.1063，创9月20日以来三周新高，投资者对全球贸易环境取得突破性进展寄予厚望，英国有序脱欧预期重燃带动英镑短线巨震后大涨。
　　不过下周将召开欧盟峰会，市场对10月31日脱欧大限前这一最后谈判时机能否达成脱欧协议仍存疑虑，投资者们仍需保持警惕。截止本周收盘，欧元兑美元报1.1039，周涨幅0.55%。

(欧元兑美元周线图)
　　欧洲理事会主席图斯克称，英国仍然没有提出实际可行的脱欧建议，已经告知约翰逊，如果今天没有切实可行的提议，将在宣布峰会上没有达成协议的机会。
　　不过随后表示在与约翰逊会面后，收到了爱尔兰总理许诺的签约信，达成协议仍然是可能的。英镑兑美元短线飙升50点至1.2505，短线暴泻近90点至1.2409后再度转涨，刷新7月2日以来新高1.2685，目前回吐部分涨幅，本周收盘交投于1.2648，周涨幅2.57%。

(英镑兑美元周线图)
　　欧洲央行方面，行长德拉基表示，欧洲央行注意到特定领域面临不利影响，政策制定者所处环境存在重大不确定性。欧元区更加积极的财政政策将使我们能够更快地调整我们的政策。
　　但三名来自欧洲央行货币政策委员会的消息人士指出，欧洲央行行长德拉基在决定重启量化宽松(QE)一事上忽略了来自欧洲央行内部的建议。
　　消息人士称，在德拉基作出重启购债决定的数天前，央行成员曾向德拉基致信表示反对。在德拉基任期的8年内，这种情况实属少见，目前欧洲央行仍未对此置评。
　　有分析人士认为，欧元区有可能进入与日本类似的长期经济停滞时期，除非政府提供财政刺激；欧洲的负利率使得金融机构越来越难以赚钱；欧元区经济正达到需要财政刺激的地步，尤其是在德国。
　　日本央行在放松货币政策上将面临压力
　　日本央行已经承诺在10月31日的会议上评估政策，消费放缓的迹象将为宽松政策提供更多依据，但日本央行可能担心进一步深化负利率政策会打压消费者信心，这将使日本央行维持利率不变，除非日元出现大幅升值的情况。截至本周收盘，美元兑日元报108.35，周涨幅1.32%。

(美元兑日元周线图)
　　在日本央行呼吁重新检视全球放缓对物价的影响后，市场目前猜测其可能会在10月30日至31日的政策会议上加码刺激。行长黑田东彦在上次会议后表示，由于海外风险上升，他比以前更愿意采取进一步的宽松行动。
　　日本央行前执行理事门间一夫表示，除非日本央行完全信服，全球经济的恶化会引发股市动荡及日元大涨，否则日本央行会维持负利率不变。将-0.1%的短期负利率进一步降低至零以下会抑制家庭和企业活动，因此只有在预期不采取行动会出现股市下跌或日元上涨的情况下，日本央行才会采取行动。
　　如果日本央行加深负政策利率，就需要同时采取其他措施来抵消此举的不利影响。他说，减轻政策副作用的一个选择是调整央行的商业银行存款三层体系，以降低负利率下调的冲击，或者为超长期债券低收益率的下降设定一个宽松的下限。
　　美银美林驻香港的外汇与利率策略联席主管Adarsh Sinha表示，随着美元走强，投资者应卖出美元兑日元；做空日元是美银美林的首选交易，在未来几个月中，美元兑日元料将跌至接近100，在避险环境，美元走弱下，日元将获得支撑。
　　加拿大就业数据靓丽，提振加元飙升
　　本周加拿大公布了9月份的就业数据，结果加拿大就业人数超出预期，其中全职就业人数大幅增加，兼职就业有所减少，且失业率下降。数据公布后，美元兑加元短线重挫70余点。截至本周收盘，美元兑加元报1.3203，周跌幅0.83%。

(美元兑加元周线图)
　　具体数据显示，加拿大9月就业人数变动实际公布5.37万人，预期增长0.75万人，前值8.11万人；加拿大9月失业率实际公布5.5%，预期5.7%，前值5.7%。
　　其中加拿大9月全职就业人数变动实际公布增长7万人，预期增长2.08万人，前值增长2.38万人。加拿大9月兼职就业人数变动实际公布减少1.63万人，预期减少0.77万人，前值增长5.72万人。
　　加拿大经济扩张好于预期，加拿大央行降息意愿有所减弱。加拿大经济体现出韧性，通胀接近加拿大央行目标，且失业率接近记录低位。随着近期全球贸易危机迹象增多，投资者上调了行长波洛兹降息的预期，且在上次决议中，波洛兹还强调了国际贸易问题对加拿大经济带来的负面影响，但鉴于近期加拿大数据不错，波洛兹同时肯定了当前的货币政策仍然恰当。
　　分析指出，虽然本次加拿大就业数据好于预期，但加拿大近期整体数据表现也体现出一个信号，那就是这些数据预示加拿大经济在今年下半年增速将会放缓，飞机装船运货量下滑，国内消费支出疲弱，非居民建筑、器械和设备方面的商业投资下滑，这些因素限制加拿大经济的增长。

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