一场全球性危机正在逼近!债市亮起强烈预警信号 衰退真的要来了?
因担忧全球经济增长放缓,美国30年期国债收益率首次跌破2%。周四该收益率一度下跌3个基点至1.9883%水平。与此同时,日本长期收益率也持续下跌。
周三美国、英国和加拿大国债收益率曲线均出现倒挂,这是自全球金融危机以来最强烈的经济衰退警告。对全球金融市场来说,眼下一场危机似乎喷薄而出。
在此背景下,针对美债收益率倒挂的现象以及后果,BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文进行分析预测,文章内容如下:
大多数人对收益率曲线反转有一个简单而基本的理解。他们知道这是不寻常的,每个标题都告诉他们这对经济来说是个坏消息。
有些人甚至意识到,当收益率曲线反转时,长期利率会低于短期利率,因为相对于10年期债券,投资者将资金锁定2年期来获得更高的回报。
周三美国和英国的收益率曲线反转引发了金融市场的恐慌浪潮。
道琼斯工业平均指数周三下跌800多点,资金涌入避险货币,黄金价格上涨,原油价格大幅下跌。所有这些举措都与风险规避相一致。
投资者之所以焦虑,是因为收益率曲线反转准确地预测了包括大萧条时期在内的过去7次衰退。
但重要的是要明白,尽管衰退之前总会出现收益率曲线反转,但反转并不总是导致衰退。
目前存在大量积极数据,瑞士信贷(Credit Suisse)的一项研究显示,经济衰退可能还需要22个月才会到来。
此外,许多美联储官员对收益率曲线形状的重要性表示怀疑。他们认为,除了影响经济未来走势的因素外,还有其他因素也会影响曲线的形状,比如央行购买债券可能会影响期限溢价水平较低。央行的举动可能会削弱收益率曲线作为经济活动指标的准确性。
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