欧元/美元未来数月内或下滑至1.05-1.10区域
主要观点
我们保持欧元在接下来的几个月里温和贬值是欧元/美元最有可能的结果的观点。
欧元区经济动能的持续丧失、低于趋势的增长以及对于通胀乏力的担忧令欧洲央行进一步放宽货币政策无可避免。然而,利率已经为负,目前的利率曲线结构同时还在挑战银行领域的利润,因此利率还能从现有水平(抵押利率目前为-0.4%)下降多少尚且存疑。量化宽松(QE)可能必须加大幅度,这将伴随着投资组合资金从欧盟流出。但基于全球贸易增长放缓是欧元区制造业趋弱的主要原因,欧盟当局可能不愿意接受在令人失望的欧美贸易谈判进展中欧元的实质性贬值。
我们认为欧元/美元将在未来数月内下滑至1.05-1.10区域。
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