日银决议终极前瞻：超低利率已成强弩之末，捍卫指引不变或触发日元飙升
日本央行面临两难境地。多年来的近零利率挤压了金融机构的利润率，从而损害其获利。与此同时，央行的大举购债行动已导致债券市场的流动性枯竭。这使得日本央行手中弹药已所剩无几，很难应对下一次衰退，更不用说加大力度让通胀加速升向难以企及的2%目标。6月日本核心消费者物价指数(CPI)同比涨幅为0.6%，是大约两年来的最低水平。
彭博调查显示，47位受访经济学家中约81%预计日本央行将在此次会议上维持政策不变，19%预测会加码宽松措施，高于上个月的62%。美联储将在日本央行召开会议一天后公布政策决定，外界广泛预期美联储将实施十多年来的首次降息。绝大多数分析师认为日本央行希望暂时保留本就不多的火力，同时，日本央行对未来政策的立场将成为关键焦点。大约三分之一的受访分析师预计，日本央行将在此次会议上进一步承诺会将利率维持在极低的水平。
分析师表示，欧洲央行上周决定不立即放宽政策，给日本央行一些喘息空间，使之在周二结束两天议息会议后按兵不动的可能性提高了。
不过，欧洲央行在上周加强政策指引，给出了近期行动导向。日本央行不太可能发出如此强烈的信号，但可能把承诺的时间框架由当前的2020年春季进一步向后延长。
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