央行模型显示，美国明年陷入衰退的概率为33%
图表家 佚名
|GluskinSheff＆Associates公司首席经济学家兼策略师DavidRosenberg表示，任何无法看到经济衰退的人都不会关注这一关键指标。
纽约联邦储备银行国债利差模型
平滑的经济衰退概率
GDP衰退模型
预期的经济衰退概率
上面的图表来自ArturoEstrella和FredericS.Mishkin利用收益率曲线预测美国经济衰退的论文。该论文发表于1996年，所以表格可能已经经过修正。
实际问题
人们可能还会考虑2006年发表的论文中关于收益率曲线作为领先指标的讨论：
关于短期利率，早期的研究表明，如果将3个月期国债收益率与10年期国债收益率结合使用，在预测美国长期衰退方面提供了准确性和稳健性的合理组合。
二级市场3个月期收益率以债券等值表示，而非恒定到期收益率，可以获得最大的准确度和预测能力。
基于上述任何一种收益率的利差都是高度相关的，可以用来预测衰退。然而，请注意，在不同的点和不同的频率上，利差可能会变成负值，也就是说收益率曲线可能会倒挂。
事实证明，国债收益率组合在预测近几十年的美国衰退方面非常成功。在1968年1月至2006年7月期间的每次衰退之前，10年期固定到期利率与3个月期同等债券二级市场利率之间的月平均利差已变为负值(图表1)。。如果使用之前描述的概率模型(使用1959年1月至2005年12月的国债数据估算)，将此利差转换为提前12个月的经济衰退概率，可以将概率与经济衰退相匹配(图2)。该图表显示，在每次经济衰退的情况下，经济衰退的概率估计值超过30％，而在1981-82年经济衰退期间，经济衰退的概率高达98％。
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