小心!英镑交易员可能低估了无协议脱欧的风险?
近几周来,期权市场对英镑未来六个月前景的看法比截至10月31日三个月的看法更为悲观。10月31日将是英国脱离欧盟的最后期限。三菱东京日联银行和瑞穗国际称,如果约翰逊的首相职位在本月得到确认,风险溢价可能会上升。
“市场严重低估了无协议脱欧的可能性,”瑞穗对冲基金外汇销售主管Neil Jones表示。“虽然波动率仍然较低,但值得为10月至12月下跌风险做一些对冲。”
衡量期权市场情绪和持仓情况的英镑风险逆转显示,六个月期英镑看跌期权需求更高,报174个基点,三个月期风险逆转报80个基点。然而,两者之差继上周达到2016年以来最高水平后在周一收窄。虽然对未来六个月英镑波动率的押注也高于三个月,但7月份以来有所下滑。
三菱东京日联银行外汇策略师Lee Hardman表示,“期权市场一直在增加对10月份第50条到期后英镑下跌风险的押注,我们认为市场尚未做好充分调整。”
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