最经典的“牛市陷阱”卷土重来 美联储降息恐怕也难以抵挡
金十数据 佚名
|上周五，标普500指数再一次触及新高，推动这次新高的是投资者对美联储降息预期的条件反射，因为市场普遍预期美联储将在今年年底前大幅降息。同时，一些投资者也在期待贸易局势会有一个好的前景。
对于投资者的这种条件反射，分析师杰弗瑞巴塔什(JeffryBartash)在《市场观察》的最新帖子中已经解释得非常清楚：
一连串指向美国经济放缓的负面消息不仅未能阻止华尔街最近的牛市，反而鼓励投资者抢购更多股票。在华尔街这个有时古怪的世界里，出现这种情况的原因是可以理解的。投资者们的想法就是，美国经济增长放缓将迫使美联储降息，并为经济提供更多刺激。更低的利率也让股票更具吸引力。在近十年的零利率环境、33万亿美元的流动性，以及由零利率和源源不断的流动性推动了似乎不可阻挡的牛市之后，投资者很自然的期待同样的事情再次发生，这并不令人意外，因为市场永远都是如此。
然而，投资者们的这种假设是一件很危险的事情。因为市场有一个坏习惯，那就是总喜欢做与大众预期完全相反的事情。
2009年存在极其消极的市场环境，特别是在资产市场，这为货币干预提供了一个得天独厚的条件。但现在，经济和基本背景与当时大相径庭。
降息和量化宽松是刺激措施。当一种资产存在被压抑的需求时，激励机制会发挥作用，但当每个人都拥有你所提供的东西时，激励机制的效果就会大打折扣。目前市场上被压抑的资产需求很少，这增加了投资者面临的下行风险。
下图显示了之前对多个支撑位的测试以及反弹回上方阻力。
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