通胀目标7年未达标,美联储放下身段承认政策偏紧?降息50点并非空穴来风
但是分析人士指出,通胀持续疲软使得美联储信誉受损,同时在2018年9月指标利率10年来首次真正高于通胀率后,美国的通胀率却开始持续走低,这令美联储意识到当前的政策可能偏紧从而抑制了通胀水平,这可能才是美联储降息的真正依据。
通胀下滑可能是一项较长期的隐忧,现在美联储认为以个人消费支出(PCE)物价指数来衡量的通胀指标今年仅为1.5%,而且2020年也将低于2%。若果真如此,美联储将连续八年通胀不达标。
Sheets认为美联储未来更难以提高通胀,因贸易前景仍存在着不确定性。同时围绕通胀目标美联储也没有额外的注解,比如通胀目标为2%并不是绝对的,这只有在政策良好和稳定时才比较适用。
数周以来,市场将美联储降息预期纳入债券定价之中。随着周四美联储暗示准备采取行动,最新预测显示,多数美联储决策者将今年剩余时间的指标隔夜利率预期下调了约50个基点。
未来几周,他们将关注新出炉的美国经济数据和20国集团(G20)峰会结果,以辩论是否实施降息,以及降息的话要降多少。
7年通胀未达标令美联储的信誉受损,或结束让指标利率高于通胀率的试探
通胀疲软或下滑的威胁伴随决策者的时间要更长,而且这还带来一个更大的问题,不仅考验他们对经济的理解,还考验他们的信誉。自2012年采用2%通胀目标以来,美联储一直表示中期内将实现该目标——迄今为止,除了2018年的一段时间外,一直未实现这一目标。
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