市场大回血！鲍威尔发力美股大涨美元续跌美联储今年是否会降息？

　　外汇网6月5日讯——北京时间周二(6月4日)，美联储主席鲍威尔表示将力保经济扩张，利好投资气氛；市场憧憬美联储降息，以应对经济增长放缓，美股高开高走，美元指数在97关口上方维持跌势，盘中一度触及97.00关口。
　　

　　鲍威尔一句话引发市场大回血美元续跌美股创五个月最大单日涨幅
　　美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球经贸摩擦等经济风险的情况下，美联储有可能降息。同时此前圣路易斯联储主席布拉德也表示，鉴于全球紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。此外，美国5月制造业活动降至31个月低点，反映经贸摩擦带来的经济后果。美国商务部周二公布，美国4月工厂新订单下降，付运量降幅为两年来最大，显示制造业持续疲弱，可能会削弱整体经济。
　　

美联储鲍威尔
　　美联储主席鲍威尔坚持认为美联储仍然依赖数据。FOMC在5月会议上发表的最新声明显示，该委员会正耐心地对待情况发生变化时的政策变化。其表示：“我们正在密切关注这些事态发展对美国经济前景的影响，我们将一如既往地采取适当行动，维持经济增长，保持强劲的劳动力市场和接近2%的通胀目标。”
　　Forexlive撰文指出，鲍威尔为降息打开了大门，但前提是经贸摩擦继续或升级。他基本上是在告诉市场，如果出现更多麻烦，就会降息。市场可能想要一些更明确的东西，但我认为，随着这一点得到消化，美元将会走软。
　　CIBC资本市场高级经济学家Royce Mendes指出，鲍威尔日内的评论加大了市场对美联储逼近更为宽松货币政策的“私语”。
　　其表示，“鲍威尔今日的讲话是近几周中其对通胀和货币政策表现出的最强烈忧虑信号。当然之后的焦点仍关注在美联储策略和工具，以及与市场的公开交流上。”

　　外汇网6月5日讯——北京时间周二(6月4日)，美联储主席鲍威尔表示将力保经济扩张，利好投资气氛；市场憧憬美联储降息，以应对经济增长放缓，美股高开高走，美元指数在97关口上方维持跌势，盘中一度触及97.00关口。
　　

　　鲍威尔一句话引发市场大回血美元续跌美股创五个月最大单日涨幅
　　美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球经贸摩擦等经济风险的情况下，美联储有可能降息。同时此前圣路易斯联储主席布拉德也表示，鉴于全球紧张局势以及美国通胀疲弱对经济增长构成的风险不断上升，美国“可能很快就需要”降息。此外，美国5月制造业活动降至31个月低点，反映经贸摩擦带来的经济后果。美国商务部周二公布，美国4月工厂新订单下降，付运量降幅为两年来最大，显示制造业持续疲弱，可能会削弱整体经济。
　　

美联储鲍威尔
　　美联储主席鲍威尔坚持认为美联储仍然依赖数据。FOMC在5月会议上发表的最新声明显示，该委员会正耐心地对待情况发生变化时的政策变化。其表示：“我们正在密切关注这些事态发展对美国经济前景的影响，我们将一如既往地采取适当行动，维持经济增长，保持强劲的劳动力市场和接近2%的通胀目标。”
　　Forexlive撰文指出，鲍威尔为降息打开了大门，但前提是经贸摩擦继续或升级。他基本上是在告诉市场，如果出现更多麻烦，就会降息。市场可能想要一些更明确的东西，但我认为，随着这一点得到消化，美元将会走软。
　　CIBC资本市场高级经济学家Royce Mendes指出，鲍威尔日内的评论加大了市场对美联储逼近更为宽松货币政策的“私语”。
　　其表示，“鲍威尔今日的讲话是近几周中其对通胀和货币政策表现出的最强烈忧虑信号。当然之后的焦点仍关注在美联储策略和工具，以及与市场的公开交流上。”
　　周二，道指收盘涨超500点，收涨2.06%；纳指收复7500点关口，收涨2.65%；标普500指数涨至200日均线上方，收涨2.14%，单日涨幅创五个月最大。板块方面，科技股扭转昨日颓势，今日反弹；半导体板块随大市上涨。
　　华尔街日报指出，美联储主席鲍威尔今日发表讲话后，股市似乎看到了货币政策将会放宽的迹象，美国三大股指均涨超1%，然而债券市场似乎对鲍威尔的言论有所怀疑，美国两年期及三年期国债收益率(通常能够反映市场对美联储政策的中期预期)上涨幅度超过长期国债收益率。
　　这或因鲍威尔称，目前联邦基金利率水平已经接近“有效下限”，这意味着美联储在未来通过下调利率水平以抵消经济衰退的空间有限。他还表示，利率接近于零是这个时代中最突出的货币政策挑战。虽然已有其他央行开始实施负利率，但鲍威尔的讲话表明，美联储并不考虑采用这一选项。
　　而美元指数在97关口上方维持跌势，盘中一度触及97.00关口。Tempus, Inc的交易部门副总裁John Doyle表示，鲍威尔的讲话将被视为对美元略微负面，但是我们今天可能不会看到很大的行情，因为美元昨天在圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德讲话后已经下跌。
　　丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，美联储主席鲍威尔的演讲对美元不利，因为他没有试图抑制市场近几周对美联储的货币政策大幅度放松预期。鲍威尔的言论缺乏实质性，主要是在重申大多数FOMC新闻发布会的基本主题，反映出“美联储认真对待通胀不足的风险，但对使用政策来提振物价持谨慎态度”。
　　
　　美联储今年是否会降息？
　　鲍威尔讲话为降息打开大门。美联储主席鲍威尔周二表示，会严肃对待通胀预期下行的风险。分析师Adam Button表示，鲍威尔为降息打开了大门，但前提是贸易局势继续恶化。
　　日内还有其他美联储高管发表讲话，但分析指出态度均不如市场预期般鸽派。美联储副主席克拉里达表示，美国经济状况良好，今年稍晚的时候FOMC将讨论政策框架，目前并不认为收益率曲线的倒挂是一个强烈的需要担忧的信号。而一直以来偏鸽的美联储埃文斯则只称，低通胀将给予美联储在需要时降息的空间。
　　据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为81.7%，降息25个基点的概率为18.3%；9月维持利率在该区间的概率为9.7%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为41.1%和41.8%。
　　青岛大学经济学院教授易宪容日前撰文称，美联储降息或货币政策出现重大逆转，其条件美国经济面临出现衰退的风险。因为，全美企业经济协会(NABE)5月上旬调查53名经济学家，发现美国经济明年陷入衰退的可能性达60%，该报告预测，美国的GDP增速将从2018年的2.9%，跌至2019年的2.6%，2020年降至2.1%。也就是说，在今后一年多的时间，美国经济增长将面临着全面放缓甚至于衰退。但是，以这种预测是无法成来判断实体经济标准的。因为，预测毕竟是预测。
　　

　　对于美国经济是否进入衰退，目前以下几个指标最为重要：
　　一是美国国债利率收益曲线。如果美国国债长短期利率倒挂，这已释放出经济放缓的信号。因为美国国债收益曲线出现倒挂的现象，通常发生在经济扩张的末期和衰退期的开端。一般来说，如果经济运行良好，美国国债的长期利率会高于短期利率，因为投资长期国债持有的时间长，资金锁定的时间就会久，其投资的各种风险也就高，所以，投资回报率也会高于短期国债的回报率。如果国债收益曲线越是趋向平坦，甚至于进一步逆转出现倒挂时，则意味着经济可能进入衰退期，资金流向长期国债进行避险，或市场预期美联储会开始减息，投资者增加对长期国债的需求，从而使长期国债的利率压低。
　　二是制造业采购经理指数PMI。PMI是反映未来景气变化先行指标，数据好坏公布，立即影响金融市场，因此，PMI被看作是最重要的领先指标之一。由美国供应管理协会早前公布数据来看，美国5月制造业采购经理指数终值录得50.5%，濒临50%荣枯线，为2009年9月以来新低，不及初值和预期的50.6%，也大幅低于前值52.6%。
　　三是美国消费者与企业信心指数。这是观察经济前景的一个重要指标。美国经济咨商局最近公布的美国5月份消费者信心指数，由之前的129.2点升至134.1点，超过市场预期。美国中小企业信心指数，最近一次公布的4月份数据，该指数由3月份的101.8，向上扬升1.7点或1.7%至103.5。也就是说，美国的消费者及企业对经济未来前景比较乐观，没有经济学家那样担心美国未来经济会变差。
　　四是经济硬数据。包括就业、所得、工作时数，企业营业收入、零售销售及GDP等数据，这些都是滞后指数，等这些数据公布出来显示经济衰退时，实际经济真的进入衰退期了。
　　从上述几个指标来看，很难断定美联储会在今年降息，因此，正如美联储副主席克拉里达表示的那样，当前美国的经济十分良好，失业率维持在低水平，DGP增长比其他发达国家强劲，而且美国消费者及中小企业对未来信心都十分足。
　　中信证券明明等5日发表研报指出，美债收益率曲线倒挂，澳洲央行近三年来的首次降息，当前全球主要央行货币政策均继续向偏鸽方向转变，认为美联储年内有望降息。在海外货币政策继续偏鸽、部分央行开启降息周期的外部环境下，货币政策利率工具可以更加灵活，长期来看中国可以适当跟随全球货币政策降低政策利率，也可以考虑进一步下调TMLF利率实现降低小微企业信贷综合融资成本目标。
　　另外，美银美林将美国2019年下半年GDP增速预期从此前的1.8%下调至1.2%，同时，预计美联储将在2020年早些时候降息75个基点，预计9月开始。美银美林总裁Moynihan指出，虽然资本支出放缓，但经济依然健康。
　　瑞银经济学家表示，美联储“极不可能”于9月前降息，美联储12月降息更为合理，不过12月降息需要数据出现大幅波动。美国数据需要大幅走弱，美联储才会认为降息是合适的。
　　
　　今日展望
　　今日晚间20:15，有“小非农”之称的美国5月ADP就业人数即将公布，市场预期将增加18.3万人，商业信心料将对企业招聘产生负面影响。
　　FXStreet分析师Joseph Trevisani预计今晚ADP就业人数将增加18.3万人，4月ADP就业人数增加了27.5人。自去年11月的19.1万人以来，ADP三个月移动平均线从未跌破20万人，自2018年5月以来的12个月移动平均值为19.6万人。可留意今晚该数据有无跌破重要关口，以及该数据表现对大盘的影响。
　　

　　FXStreet分析师Valeria Bednarik日内最新撰文对欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元走势进行分析，内容如下：
　　欧元/美元：
　　欧元/美元自3周高位1.1276回落，收盘持平于1.1250。虽然收窄跌势，但美元无法收复周一因贸易战小溪河美联储减息预期升温引起的跌势。周二，美联储主席鲍威尔谈到了美联储的政策策略、工具和沟通方式，尽管没有直接提及未来的政策，但降息的可能性还是小幅下降。鲍威尔说，决策者将采取适当行动维持经济增长，这与美联储官方的“耐心”立场不同。在数据方面，欧元区5月CPI年率上升1.2%，要去1.3%，前值1.7%，核心CPI温和上升0.8%，预期0.9%，4月失业率下降至7.6%，美国5月ISM-NY商业状况指数从77.4骤降至48.6,4月工厂订单下降0.8%，预期下降0.9%。
　　周三将公布欧美服务业PMI，美国还将公布官方的ISM非制造业指数，预计录得50.9，欧洲时段欧元区将公布4月PPI和零售销售，预计零售销售月率下降0.4%。
　　尾盘汇价守住涨幅，位于1.1250附近，不过短线看涨。4小时图技术指标持稳于超买区域，持稳前修正极度超买。大幅看涨的20SMA突破更长均线，均位于现价下方。20SMA位于1.1220附近，强化该区域支持力度。
　　支持：1.1220 1.1185 1.1140
　　阻力：1.1290 1.1325 1.1360
　　英镑/美元：
　　英镑/美元因美元持续下跌而连涨三日，盘中触及日高1.2713，收盘于其下。英国5月建筑业PMI意外下降至49.4，前值53.1，为过去4个月以来第三次低于50下方，此前公布的制造业PMI录得49.4，也表现疲软。数据抑制英镑涨势。周三英国将公布服务业PMI，预计录得50.6，前值50.4；美国总统特朗普访问英国，会见特蕾莎梅。她的发言人表示，未来的贸易协议将是这些谈判的“一个重要焦点”。
　　4小时图显示汇价交投于看跌的100SMA下方，位于温和看涨的20SMA上方，动能指标稳步上升接近超买水平，RSI也接近超买区域。不过上涨速度温和。汇价料继续上升，短期阻力位于1.1247，为5月27日高点。由于美元下跌，汇价有望突破1.2800。
　　支持：1.2680 1.2640 1.2600
　　阻力：力1.2745 1.2790 1.2825
　　美元/日元：
　　美元/日元收于108.00紧上方，自数月新低107.84反弹。美债收益率自20个月低位反弹，支撑美元/日元，汇价忽略美股上涨动能。10年期美债收益率整理于2.12％附近，自2.06％处反弹。日本基础货币年率 (5月)初值录得3.6％，好于期值3.2％。亚洲时段，日本将公布日本服务业采购经理人指数 (5月)，期值51.9，前值51.8。若美股上涨势头传导至亚洲股指，美元/日元有望延续上行。
　　美元/日元技术面看跌，4小时图显示美元/日元反弹受阻于看跌的20小时均线，该均线朝南，处在长期均线下方。动能指标显示汇价上涨受阻，处在消极区域，目前恢复下行，同时相对强弱指标接近超卖，维持看跌动能，处在33附近。若美元/日元跌破日低，汇价将进一步下跌，若跌破107.50，将有望下跌至1月初低位105.00区域。
　　支撑位：107.85 107.50 107.10
　　阻力位：108.20 108.60 109.00
　　澳元/美元：
　　澳联储公布降息至1.25％历史低位，4月澳洲零售销售录得-0.1%，弱于期值0.2％。澳储行称，降息将有助于降低失业率，并将通胀目标提高至2-3％的目标。市场对此已有定价，澳元/美元波动有限。澳储行洛伊称预期自此还将降息并非不合理，仍可能进一步降息。美元全盘走弱，美股反弹，澳元/美元反弹，正挑战0.7000关口。
　　澳洲公布澳大利亚AIG服务业表现指数 (5月)，录得52.5，前值46.5。澳洲将公布澳大利亚GDP季率 (Q1)，期值0.5％，前值0.2％。同时，中国将公布中国财新服务业采购经理人指数 (5月)，期值54.3。
　　澳元/美元连续三个交易日维持整理，有望突破0.7000关口。4小时图显示澳元/美元处在均线上方，20 SMA处在100 SMA远上方，接近200 SMA。尽管澳元/美元处在超买，但技术指标维持看跌，若澳元/美元突破0.7030，则汇价倾向于上涨。
　　支撑位：0.6980 0.6940 0.6895
　　阻力位：0.7030 0.7075 0.7110
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