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澳洲联储利率决议前瞻:降息25个基点,未来或测试零利率

汇通财经APP 佚名

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  澳大利亚通胀保持温和的情况下,利率能降到多低?之前宽松周期的平均降息幅度为300个基点,但是,目前仅剩150个基点的浮动区间,所以过去宽松周期中出现的大规模降息现在不太可能。路透分析人士认为降息25个基点是澳大利亚可能采取的政策选择。
  在2008年全球金融危机之后,澳州联储是世界上少数几个没有实行零利率或负利率的主要央行之一。它也没有像美联储或欧洲央行那样大规模购买债券或扩大资产负债表。澳大利亚近几十年来强劲的经济表现,使澳洲联储能够采取降息这种常规货币政策,但目前创纪录之低的利率1.5%意味着,可能需要采取一些非常规货币政策来应对新的挑战。
澳洲联储周二(5月7日)几乎肯定会下调基准利率,原因是房价快速下跌、消费者通胀疲弱和工资增长乏力。然而,与之前的周期相比,澳洲联储现在稳定经济的政策储备要少得多,在利率触及0%之前,已经仅剩150个基点的浮动区间。这就排除了仿照过去经济低迷时期的大幅降息的可能性。
  这些限制因素首次引发市场猜测,澳洲联储可能需要考虑利率机制以外的选择:从扩大日债券购买额度,到更极端的如量化宽松和所谓的“直升机撒钱”(即中央银行以税收返还或者其他名义直接发货币给家庭或消费者,刺激消费,克服通货紧缩)。
  澳洲联储将于周二召开会议,2011年11月至2016年8月,澳大利亚央行曾降息325个基点,至目前的1.5%。路透42位分析师中,有17位预计澳洲央行将降息25个基点,以帮助推高通胀并重振低迷的楼市。只有4位预测澳大利亚央行将降息至1.0%以下。因为澳大利亚经常账户赤字,而且是一个资本进口国,因此预测本周降息至1%的概率不大。在迫不得已的情况下,如果房地产市场真的崩溃、银行压力水平上升,澳州联储才会被迫剑走偏锋。
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