邦达亚洲：避险情绪挥之不去黄金刷新12周高位

　　1月，全球黄金ETF在北美基金的主导下净流入46.3吨，欧美地区的净流入显著超过了亚洲的流出量。总体来看，全球黄金ETF净流入的主要驱动来自于金价走强和股市大幅下挫，尽管在1月底美联储的鹰派声明发出后金价遭遇下跌。北美黄金ETF净流入49.0吨，主要集中在美国，该地区基金对金价变化的反应相较其他地区更为强烈。此外，在黄金ETF期权到期之前，金价的大幅跳升也可能促成了一定的黄金ETF流入。金价在1月上旬反弹近3%，涨至1,847美元/盎司的月内高位，令黄金ETF出现净流入。而在股市显著下挫的情况下，投资者避险需求上升，也推升了黄金ETF的吸引力。欧洲基金总持仓上升6.7吨，这是由于其1月份的通胀率仍然保持高位且高于预期。北美和欧洲的黄金ETF流入量大大超出亚洲基金的流出量，后者1月流出9.9吨。中国黄金ETF的流出是其主要原因，因为中国投资者在1月底的春节前夕减持了手中的仓位以防节日期间国际市场的不确定性，且彼时在美联储的鹰派表态下，金价表现较为弱势且预期承压。印度黄金ETF由于本地债券收益率的上升也出现了外流。
　　另外，上周五，IEA公布能源月报，其指出，欧佩克+供应短缺可能会推高油价。IEA预计今年全球石油需求将增加320万桶/日，达到1.006亿桶/日。不过石油市场仍料将在第二季或2022下半年转为供过于求——IEA预计若欧佩克+完全撤回减产，2022年全球石油产出可望增加630万桶/日。若解除伊朗制裁，2022年供应可望额外增加130万桶/日。IEA指出，自2021年初以来，欧佩克+持续未能达出产出目标导致油市供应短少3亿桶。而闲置产能偏低提升了油价上涨及剧烈波动的可能性。昨日公布的欧佩克月报也对需求提出了乐观展望。欧佩克将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变，将2022年对欧佩克原油需求预期上调10万桶/日。月报指出，随着经济反弹，石油需求有望上升。欧佩克月报预计工业活动也将加速，从而提振柴油需求。与此同时，国内、地区和国际航班已经显示出复苏迹象，流动性已大幅恢复。

　　1月，全球黄金ETF在北美基金的主导下净流入46.3吨，欧美地区的净流入显著超过了亚洲的流出量。总体来看，全球黄金ETF净流入的主要驱动来自于金价走强和股市大幅下挫，尽管在1月底美联储的鹰派声明发出后金价遭遇下跌。北美黄金ETF净流入49.0吨，主要集中在美国，该地区基金对金价变化的反应相较其他地区更为强烈。此外，在黄金ETF期权到期之前，金价的大幅跳升也可能促成了一定的黄金ETF流入。金价在1月上旬反弹近3%，涨至1,847美元/盎司的月内高位，令黄金ETF出现净流入。而在股市显著下挫的情况下，投资者避险需求上升，也推升了黄金ETF的吸引力。欧洲基金总持仓上升6.7吨，这是由于其1月份的通胀率仍然保持高位且高于预期。北美和欧洲的黄金ETF流入量大大超出亚洲基金的流出量，后者1月流出9.9吨。中国黄金ETF的流出是其主要原因，因为中国投资者在1月底的春节前夕减持了手中的仓位以防节日期间国际市场的不确定性，且彼时在美联储的鹰派表态下，金价表现较为弱势且预期承压。印度黄金ETF由于本地债券收益率的上升也出现了外流。
　　另外，上周五，IEA公布能源月报，其指出，欧佩克+供应短缺可能会推高油价。IEA预计今年全球石油需求将增加320万桶/日，达到1.006亿桶/日。不过石油市场仍料将在第二季或2022下半年转为供过于求——IEA预计若欧佩克+完全撤回减产，2022年全球石油产出可望增加630万桶/日。若解除伊朗制裁，2022年供应可望额外增加130万桶/日。IEA指出，自2021年初以来，欧佩克+持续未能达出产出目标导致油市供应短少3亿桶。而闲置产能偏低提升了油价上涨及剧烈波动的可能性。昨日公布的欧佩克月报也对需求提出了乐观展望。欧佩克将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变，将2022年对欧佩克原油需求预期上调10万桶/日。月报指出，随着经济反弹，石油需求有望上升。欧佩克月报预计工业活动也将加速，从而提振柴油需求。与此同时，国内、地区和国际航班已经显示出复苏迹象，流动性已大幅恢复。
　　今日没有特别需要关注的经济数据，美联储官员布拉德晚间发表的讲话需要进行关注。
　　黄金/美元
　　上周五黄金大幅攀升，冲击1860关口并刷新12周高位，现汇价交投于1854附近。除空头回补和1820关口附近所形成的技术面买盘对黄金构成了有力的支撑外，地缘紧张局势激发的避险情绪也是支撑避险商品黄金走高的重要因素。此外，对通胀的担忧也对黄金构成了一定的支撑。今日关注1865附近的压力情况，下方支撑在1840附近。
　　美元/日元
　　上周五美元/日元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于115.40附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，市场的避险情绪在俄乌紧张局势的影响下持续升温，令避险货币日元获得部分避险资金的青睐也是施压汇价回落的重要因素。不过，美元指数攀升限制了汇价的下跌空间。今日关注116.50附近的压力情况，下方支撑在114.50附近。
　　美元/加元
　　上周五美元/加元震荡上行，刷新4日高位，现汇价交投于1.2730附近。美元指数在美联储大幅加息预期升温和市场避险情绪升温等利好因素的支撑下持续攀升是支撑汇价攀升的主要原因。不过，原油价格持续攀升限制了汇价的上升空间。今日关注1.2850附近的压力情况，下方支撑在1.2650附近。

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