兴业投资：美元上探关键阻力 黄金空头回补
外汇网特约 兴业投资
|2021年3月25日
基本面
周三美元指数继续上行，刷新4个月高点92.56，该档也是200日均线所在水平，若有效上破，将有望打开进一步上行空间，相反，美元指数可能转入多空拉锯。非美表现不一，黄金受空头回补推动小幅收涨，但仍偏弱，日元未能延续反弹态势走低，有重启下行之势。欧系货币进一步扩大跌幅，但英镑探及100日均线可能有低吸买盘，而瑞郎则是逼近前低，需要有效下破才能打开进一步下行空间。商品货币中，加元受油价大幅拉升而维持坚挺收涨，澳元和纽元则小幅扩大跌幅。
隔夜欧洲公布的PMI数据意外好于预期，德国3月Markit制造业PMI初值从60.7上升至66.6，好于预期，欧元区数据则从57.9上升至62.4，也好于预期57.6，不过欧洲大部分地区遭遇了第三波冠状病毒感染和新一轮封锁，市场并不认为欧元区经济复苏的势头能得以持续，这也使得市场选择性忽略了靓丽的经济数据。需要注意的是，德国总理默克尔表示，她支持复活节封锁是“错误”的，决定放弃复活节封锁计划，不排除欧元在连续下跌后兑这一好消息做出滞后反应。
美国3月制造业PMI录得59，不及预期59.5，但创下了2007年以来的第二高;服务业PMI录得60，也不及预期60.1，但为2014年7月以来最强的扩张。同时，3月综合价格输入指数创下了历史新高，凸显通胀加速上行的压力，美债收益率上升的预期或暂时难以消除，从而为美元维持上行势头提供动能。
隔夜美国拍卖价值为610亿美元的5年期国债，得标收益率为0.850%，这是5年期国债收益率红线的水平，投标倍数为2.36。而上月进行的同数量拍卖当中，得标收益率为0.621%，投标倍数为2.24。此前十次标售的平均投标倍数为2.41。此次不及预期的拍卖，使得市场更加关注今晚620亿美元的7年期美债拍卖，美债需求将有望推动美债收益率走势。
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