融商环球：原油底部整理但实物交割市场已发出危险信号

　　摘要：美布两油持续低位整理，EIA数据小幅增加，但实体市场折价严重，正处于痛苦之后，或许还会有更大的痛苦，投资者不要对20美元抱有无限希望。
　　美、布两油周三午后快速下跌，两油跌幅均一度扩大至5%以上，晚间开始回升，收复大部分跌幅。截至收盘，WTI原油跌0.33%，报24.25美元/桶；布伦特原油跌0.51%，报27.52美元/桶。
　　布伦特和西德克萨斯中质油今年已下跌约60%，目前稳定在每桶25美元左右，但实际货物的价格狂跌幅度更大，其正在以较全球基准越来越大的折让幅度大量交易。
　　尼日利亚是非洲最大的石油生产国，其旗舰产品Qua Iboe原油的售价较布伦特基准价每桶低3.10美元，为有史以来最大折价幅度。哥伦比亚Vasconia原油售价较布伦特原油每桶低7.75美元，为4年半新低。标普全球普氏能源资讯昨日显示，墨西哥运输至美国墨西哥湾的玛雅原油官方售价收盘价为16.73美元/桶。
　　有交易商表示，俄罗斯4月交付的国内原油价格暴跌至9.2美元/桶。而能源咨询服务公司Rystad Energy表示，4月全球原油需求预期将下滑1600万桶/日，2020年将下滑490万桶/日。在包括法国和意大利在内的一些国家，燃油消费量下降了三分之一甚至更多，炼油厂被迫减少原油加工量。
　　例如，按产能排名全球第11位的炼油商Phillips 66周二表示，工厂以“最低原油加工率”运行——一般而言，业内人士认为这样的运行率在额定产能的60%至80%之间。随着炼油厂减少原油加工量，他们对原油的需求也相应下降。昨日高盛也发表声明，预计三月原油需求将减少1050万桶/日，四月原油需求将减少1870万桶/日。
　　晚间消息人士称，美国计划在G20会议期间施压沙特，敦促其克制原油生产，该消息小幅刺激油价晚间反弹。

　　摘要：美布两油持续低位整理，EIA数据小幅增加，但实体市场折价严重，正处于痛苦之后，或许还会有更大的痛苦，投资者不要对20美元抱有无限希望。
　　美、布两油周三午后快速下跌，两油跌幅均一度扩大至5%以上，晚间开始回升，收复大部分跌幅。截至收盘，WTI原油跌0.33%，报24.25美元/桶；布伦特原油跌0.51%，报27.52美元/桶。
　　布伦特和西德克萨斯中质油今年已下跌约60%，目前稳定在每桶25美元左右，但实际货物的价格狂跌幅度更大，其正在以较全球基准越来越大的折让幅度大量交易。
　　尼日利亚是非洲最大的石油生产国，其旗舰产品Qua Iboe原油的售价较布伦特基准价每桶低3.10美元，为有史以来最大折价幅度。哥伦比亚Vasconia原油售价较布伦特原油每桶低7.75美元，为4年半新低。标普全球普氏能源资讯昨日显示，墨西哥运输至美国墨西哥湾的玛雅原油官方售价收盘价为16.73美元/桶。
　　有交易商表示，俄罗斯4月交付的国内原油价格暴跌至9.2美元/桶。而能源咨询服务公司Rystad Energy表示，4月全球原油需求预期将下滑1600万桶/日，2020年将下滑490万桶/日。在包括法国和意大利在内的一些国家，燃油消费量下降了三分之一甚至更多，炼油厂被迫减少原油加工量。
　　例如，按产能排名全球第11位的炼油商Phillips 66周二表示，工厂以“最低原油加工率”运行——一般而言，业内人士认为这样的运行率在额定产能的60%至80%之间。随着炼油厂减少原油加工量，他们对原油的需求也相应下降。昨日高盛也发表声明，预计三月原油需求将减少1050万桶/日，四月原油需求将减少1870万桶/日。
　　晚间消息人士称，美国计划在G20会议期间施压沙特，敦促其克制原油生产，该消息小幅刺激油价晚间反弹。
　　USOIL
　　

　　【技术点评】：H4周期显示，近期多空持续在底部整理震荡，暂时是没有方向，隔夜小幅探底，今日或可考虑回调做多短线交易。
　　【交易策略】：持有空头合约的投资者建议下移保护止损继续持有，未建仓短线投资者建议今日考虑逢低做多，关注22.20-24.20区间的支撑位，有反弹后进场做多，盈亏比大于1即可离场。
　　以上分析仅为个人观点，仅供参考。
　　日内重点关注数据和事件：
　　