加拿大皇家银行:若十年期美债收益率跌破1% 美/日将下探90大关!
该行首席外汇策略师科尔(Adam Cole)指出,尽管这并非其主要预测,但在这样的风险环境下,日本国内投资者将争相进行对冲,加剧日元的升势。
他的团队预计,在未来6至12个月,更有可能出现的结果是日元走软,因为他们假定美联储(Fed)的宽松政策力度有限,对冲海外资产的成本仍然较高。
对冲成本是该行上述设想能否成为现实的关键因素。根据加拿大皇家银行(RBC)的分析,美联储今年两次降息,已将对冲价格降至2018年初的水平,但远期曲线定价意味着可能会出现缺口。
“简而言之,这就是我们认为美国利率走向对美元兑日元如此重要的原因”,该行研究小组总结道。
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