融商环球：美联储降息预期复杂化 美股或再现“买预期、卖事实”
外汇网特约 融商环球
|8月降息25BP 市场猜疑分歧加大
2019年8月1日02：00，美国联邦储备委员会宣布将联邦储备基金利率下调至2%-2.25%区间，这是2008年12月以来美联储首次降息。
美联储主席鲍威尔在当天的记者会上说，此次降息是“周期中政策调整”，美联储认为目前没有必要进入长时间的降息周期。此次货币政策决定的投票比例结果为8:2，波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治表示反对降息，他们希望联邦基金利率保持在2.25%-2.5%不变。
我们注意到，新闻发布会中提到了新的关键词：mid-cycle adjustment。这个词引发了市场的困惑。
因为鲍威尔并没有明说此处的Cycle指得是商业周期(business cycle)还是降息周期(Cutting Cycle)，市场希望这个词的含义是本次降息不是唯一的一次，但鲍威尔的意思只是本次降息是周期中的调整，也有可能出现加息——降息——加息。那么此处的mid-cycle就暗指未来可能还会升息。但鲍威尔就此问题非常模棱两可，坚持认为未来货币政策依据风险管理和数据表现来决定。
海外环境变化与地缘政治令市场预期复杂化
鲍威尔在8月1日新闻发布会上提及降息的三大原因：保险性降息——对抗美国经济下行风险；贸易带来的不确定性；尽快达到2%的通胀目标。
相较于2019年8月1日，目前宏观环境发生了较大变化，市场预期变得更加复杂。
一方面，ECB开启降息、沙特油井遇袭、特朗普政治干预等事件令美联储不得不考虑偏鸽措施。
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