澳洲国民银行(NAB)研究团队在周四(10月12日)发布的汇市分析报告中称，反映全球经济改善的主要发达经济体股票市场一直在上升，而美国可能的减税政策，包括企业减税，可能给市场带来了额外的推动力。
核心要点：
尽管地缘政治风险仍在继续，比如朝鲜/美国的紧张局势，以及西班牙加泰罗尼亚地区最近的动荡，但波动率指数(VIX)和信贷息差等市场风险指标依然低迷。大宗商品价格在经历了2017年上半年的下跌后大致上保持横盘整理。
大约在年中前后，发达经济体央行的措辞发生了转变，从进一步宽松政策转向讨论何时收紧，这已提振了长期债券收益率。
美国联邦储备银行已加息一段时间，并于上月宣布了一项解除其庞大资产负债表计划。加拿大央行今年两次提高了利率。预计欧洲央行将在本月的会议上宣布削减资产购买步伐，而英国央行也在暗示加息可能不远了。日本央行例外，尽管其在政治上不欢迎货币宽松措施，通胀仍远低于目标，因此政策很可能会在很长一段时间内保持不变。
在通胀普遍低于目标的环境下(英国除外)，各国央行正寻求收紧货币政策，这似乎令人感到意外。然而，主要经济体的核心通胀率并不是特别低其接近自上世纪90年代末以来典型区间的底部。此外，货币政策还以一种视角来看待实体经济的表现，以及整体失业率实际上已经回到了全球金融危机之前的水平。一些央行官员认为，较低的失业率预示着通胀压力将会下降。
在这种背景下，各国央行认为不太需要特别低的政策利率。在欧洲央行和英国(英国退欧公投后降息)的情况下，经济前景的变化也将消除一些“紧急”的货币刺激措施，而不是发出持续的加息信号。与此相一致的是，市场仍在抑制通胀，市场的定价只是非常缓慢的上升，按照历史标准来看，利率仍将保持在较低水平。
澳洲国民银行(NAB)研究团队在周四(10月12日)发布的汇市分析报告中称，反映全球经济改善的主要发达经济体股票市场一直在上升，而美国可能的减税政策，包括企业减税，可能给市场带来了额外的推动力。核心要点：
尽管地缘政治风险仍在继续，比如朝鲜/美国的紧张局势，以及西班牙加泰罗尼亚地区最近的动荡，但波动率指数(VIX)和信贷息差等市场风险指标依然低迷。大宗商品价格在经历了2017年上半年的下跌后大致上保持横盘整理。
大约在年中前后，发达经济体央行的措辞发生了转变，从进一步宽松政策转向讨论何时收紧，这已提振了长期债券收益率。
美国联邦储备银行已加息一段时间，并于上月宣布了一项解除其庞大资产负债表计划。加拿大央行今年两次提高了利率。预计欧洲央行将在本月的会议上宣布削减资产购买步伐，而英国央行也在暗示加息可能不远了。日本央行例外，尽管其在政治上不欢迎货币宽松措施，通胀仍远低于目标，因此政策很可能会在很长一段时间内保持不变。
在通胀普遍低于目标的环境下(英国除外)，各国央行正寻求收紧货币政策，这似乎令人感到意外。然而，主要经济体的核心通胀率并不是特别低其接近自上世纪90年代末以来典型区间的底部。此外，货币政策还以一种视角来看待实体经济的表现，以及整体失业率实际上已经回到了全球金融危机之前的水平。一些央行官员认为，较低的失业率预示着通胀压力将会下降。
在这种背景下，各国央行认为不太需要特别低的政策利率。在欧洲央行和英国(英国退欧公投后降息)的情况下，经济前景的变化也将消除一些“紧急”的货币刺激措施，而不是发出持续的加息信号。与此相一致的是，市场仍在抑制通胀，市场的定价只是非常缓慢的上升，按照历史标准来看，利率仍将保持在较低水平。
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