国信期货早评：原油大涨，燃料油跟涨，沥青走势相悖

　　PTA：短期偏强震荡运行；
　　周三夜盘TA2301收涨1.22%。PTA大厂降负负荷低位，现货市场供应偏紧，基差继续走强，下游需求环比向好，但聚酯高库存有待消化，关注终端订单跟进情况。成本方面，原油价格止跌回暖，PXN价差坚挺，PTA现货估值有所收敛，期货加工费维持低位。短期检修及物流利好加持下PTA偏强震荡运行，建议逢低短多及15正套，关注油价走势。
　　聚烯烃：市场延续调整关注需求跟进；
　　周三夜盘塑料2301收涨0.05%、PP2301收跌0.11%。上周产能回归节奏放缓，行业开工率基本稳定，进口套利窗口收敛，PP出口询盘增加，供应端增量有限。下游负荷大幅提升，原料刚需边际改善，产业链库存中性偏低。短期市场仍有支撑，但原料自低位涨幅较大，工厂采购节奏有所放缓，建议震荡谨慎偏多思路，关注下游需求跟进情况。
　　原油：供应紧张油价维持震荡反弹；
　　尽管美国商业原油库存增加，但是美国包括战略储备在内的原油库存总量骤降，国际能源署担心欧洲冬季气转油增加石油需求，国际油价上涨。美国能源信息署数据显示，截止2022年9月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.6369亿桶，比前一周下降597.2万桶；美国商业原油库存量4.29633亿桶，比前一周增长244.2万桶。技术面，油价近期触底反弹，后市或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。
　　橡胶：下游轮胎企业开工回升胶价震荡上涨；
　　供应端，市场关注主要集中在交割品产量供应上，由于缺乏交割利润导致整体产量释放并不顺畅，但随着替代指标胶的下达预计非交割品供应增加；需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升，需求将会略有好转，但是终端汽车、重卡等数据表现一般，向上传导至原料端，整体需求提振仍将有限。技术面，胶价RU2301企稳反弹，后市或转向偏多。操作建议：多单可谨慎持有。

　　PTA：短期偏强震荡运行；
　　周三夜盘TA2301收涨1.22%。PTA大厂降负负荷低位，现货市场供应偏紧，基差继续走强，下游需求环比向好，但聚酯高库存有待消化，关注终端订单跟进情况。成本方面，原油价格止跌回暖，PXN价差坚挺，PTA现货估值有所收敛，期货加工费维持低位。短期检修及物流利好加持下PTA偏强震荡运行，建议逢低短多及15正套，关注油价走势。
　　聚烯烃：市场延续调整关注需求跟进；
　　周三夜盘塑料2301收涨0.05%、PP2301收跌0.11%。上周产能回归节奏放缓，行业开工率基本稳定，进口套利窗口收敛，PP出口询盘增加，供应端增量有限。下游负荷大幅提升，原料刚需边际改善，产业链库存中性偏低。短期市场仍有支撑，但原料自低位涨幅较大，工厂采购节奏有所放缓，建议震荡谨慎偏多思路，关注下游需求跟进情况。
　　原油：供应紧张油价维持震荡反弹；
　　尽管美国商业原油库存增加，但是美国包括战略储备在内的原油库存总量骤降，国际能源署担心欧洲冬季气转油增加石油需求，国际油价上涨。美国能源信息署数据显示，截止2022年9月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.6369亿桶，比前一周下降597.2万桶；美国商业原油库存量4.29633亿桶，比前一周增长244.2万桶。技术面，油价近期触底反弹，后市或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。
　　橡胶：下游轮胎企业开工回升胶价震荡上涨；
　　供应端，市场关注主要集中在交割品产量供应上，由于缺乏交割利润导致整体产量释放并不顺畅，但随着替代指标胶的下达预计非交割品供应增加；需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升，需求将会略有好转，但是终端汽车、重卡等数据表现一般，向上传导至原料端，整体需求提振仍将有限。技术面，胶价RU2301企稳反弹，后市或转向偏多。操作建议：多单可谨慎持有。
　　甲醇：外盘暂稳甲醇震荡整理；
　　夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2739元/吨，较上一交易日涨幅0.07%，减仓12万手，持仓118万手。国际供应端，伊朗四套整体660万吨/年甲醇装置停车检修中，美国两套整体345万吨/年甲醇装置运行不稳定，后市到港压力再次缓解，欧美甲醇市场趋稳运行，欧洲当地参考价格在350-361欧元/吨。操作建议：震荡思路操作。
　　沥青：原油上涨沥青走势相悖；
　　周三夜间，原油大涨，沥青走弱。根据百川盈孚数据，截至9月7日，全国沥青开工率42.27%。9月将进入沥青使用的传统旺季，需求有一定支撑，库存水平持续降低，本周沥青炼厂库存率仅为29.99%。但是主力合约为12月合约，12月是沥青传统淡季，价格表现偏空。另外，地方专项债今年已经基本发放完成，导致后市资金投入和需求或受到一定抑制，看多空间有限。但是原油上涨，沥青成本端支撑明显，建议空头止盈观望。
　　燃料油：原油大涨燃料油跟涨；
　　周三夜间，国际原油大幅度上涨，燃料油跟涨明显。BDI指数持续下跌，国际船运行业表现疲软，导致船用油需求不足且船租表现不佳，新加坡地区库存再次上涨，已经达到近几月的高位水平。但是，近期中东等国持续购入高硫发电，前期高硫估值过低。国内受需求不足的影响，内贸船用油需求表现不佳。燃料油或触底反弹，可轻仓短多，快进快出。
　　焦炭焦煤：市场情绪回暖双焦偏强震荡；
　　周三夜间，焦炭2301高位开盘，震荡偏强运行，报收2631.5，上涨69.5，涨幅2.71%。焦企回归盈亏平衡附近，但开工积极性不减，焦炭供应环比持续回升。钢厂方面，高炉推进复产，铁水产量回升，之称炉料刚性需求。现货市场博弈价格，期货盘面情绪好转，焦炭偏强震荡，建议短线操作。
　　周三夜间，焦煤2301高位开盘，震荡偏强运行，报收2017，上涨74，涨幅3.81%。近期安全检查加强，预计煤矿回升有限，供应持稳为主。蒙煤通关持续增加，进口环比回升。下游开工率增加支撑真实需求，叠加库存低位，期货盘面偏强震荡，建议短线操作。
　　铁合金：铁合需求恢复逢低做多；
　　锰硅：周三晚间黑色系商品回升。目前从原料来看，从Mysteel的海漂数据预测8月锰矿到港预计环比略减。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率全国39.82%，较上周增1.33%；日均产量21195吨，增425吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量虽也有反弹但总体偏低，建议逢低做多为主。
　　硅铁：周三晚间黑色系商品回升。硅铁产量处于低位，上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国38.38%，较上期增0.41%；日均产量13376吨，较上期降220吨。供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。
　　螺纹钢：夜盘回暖观望为主；
　　周三晚间螺纹钢期货小幅回升。昨日mysteel建材成交较弱，关注本日供需数据。宏观政策面、货币面维稳经济。供需面来看，上周供需均有所转暖，根据Mysteel数据，上周铁水产量235.6万吨/日，环比回升0.8%，同比回升3.6%;钢材产量回升，螺纹钢产量307.6万吨，环比上升4.7%，同比下降6.0%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为17.6万吨，同比下降27.4%，环比上升22.5%。钢材库存延续下降。期螺短期来看，供给需求双双回升，建议观望为主。

玻璃：宏观弱势高位震荡；
　　周三夜盘玻璃主力合约延续震荡。消息面，美国cpi超预期，美联储加息预期增强，盘面震荡增加。玻璃供应端有一定下滑，需求有走强预期，带来波段性上行行情，但若价格上行过快，供应端将恢复，短期上方空间有限。操作上建议区间操作。
　　铁矿石：宏观情绪消退供需引导走强；
　　周三夜盘铁矿石走强，截止收盘，01合约涨14.5至732，涨幅2.02%。情绪方面，弱势情绪消退，国内地产政策持续发力，对黑色有所提振。产业方面，钢联数据显示钢材表需走强，旺季不旺的预期证伪，铁水产量回升到高位，钢厂对铁矿的补库预期增强。当前宏观情绪与产业供需交替，操作上建议短期短线操作。
　　国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货 www.1qh.cn】转发

黄金：周四上午图灵波浪?在线解盘（20220915）