艾德权程ESOP:快递巨头崛起之路：“中通”另辟蹊径

　　据中通快递2021第一季度财报显示，公司当季实现营收人民币64.73亿元，同比增长65.3%；净利润为人民币5.3亿元，同比增长43.8%，市场占有率达到20.4%位居国内快递业榜首。
　　中通快递成立于2002年，相比于申通、韵达及圆通这些老牌快递公司成立时间要晚一些，但中通的发展速度十分迅猛，在业绩上持续高歌猛进，接连实现营业收入和净利润的双增长，从“通达系”中突围，截至今年5月20日，港股市值超过2100亿港元，远超同行业其他公司。而中通的崛起之路并不简单。
　　中通的快速发展基于近10年来国内电商行业的迅猛发展所带来的强大需求。2008年中通全网承接淘宝业务，2010年率先完成全国网络股份制改革，之后通过加盟方式业务量迅速起飞，市场份额逐年提升，2016年及之后，稳固快递行业的“龙头”地位。
　　一、激烈竞争下，快递企业各显神通
　　电商的沃土不仅给中通的发展提供了极为有利的条件，也孕育出一批富有竞争力的快递企业，与中通展开了激烈的角逐。为了争抢市场份额，以“通达系”为代表的多家快递公司都在努力，不惜大打价格战，对顾客和合作伙伴进行高额补贴，中通也不可避免地卷入了这场价格战。2020年初，受到国内疫情影响，全国快递行业的发送量大幅缩减，为了抢更多的量来弥补年初的亏空，中通更是采用先发制人的低价策略，对每单的价格进行了再度压缩，进一步加速了竞争格局分化。
　　对于快递行业来说，时间就是金钱。强大的网络布局和基础设施建设在很大程度上决定了物流运输的时效，硬件设施的投入必不可少。在基础设施的投入方面，顺丰一直遥遥领先，顺丰自营及外包有4.5万辆的运输车，有9个枢纽级中转场和130个片区中转场；其次就是中通快递，拥有超过1万辆运输车，中通在全国转运中心数量达到91个。总体来看，中通、顺丰领先优势明显。而中通的成本优势更加突出，顺丰通过差异化定位和产品溢价，毛利率水平相对较高。

　　据中通快递2021第一季度财报显示，公司当季实现营收人民币64.73亿元，同比增长65.3%；净利润为人民币5.3亿元，同比增长43.8%，市场占有率达到20.4%位居国内快递业榜首。
　　中通快递成立于2002年，相比于申通、韵达及圆通这些老牌快递公司成立时间要晚一些，但中通的发展速度十分迅猛，在业绩上持续高歌猛进，接连实现营业收入和净利润的双增长，从“通达系”中突围，截至今年5月20日，港股市值超过2100亿港元，远超同行业其他公司。而中通的崛起之路并不简单。
　　中通的快速发展基于近10年来国内电商行业的迅猛发展所带来的强大需求。2008年中通全网承接淘宝业务，2010年率先完成全国网络股份制改革，之后通过加盟方式业务量迅速起飞，市场份额逐年提升，2016年及之后，稳固快递行业的“龙头”地位。
　　一、激烈竞争下，快递企业各显神通
　　电商的沃土不仅给中通的发展提供了极为有利的条件，也孕育出一批富有竞争力的快递企业，与中通展开了激烈的角逐。为了争抢市场份额，以“通达系”为代表的多家快递公司都在努力，不惜大打价格战，对顾客和合作伙伴进行高额补贴，中通也不可避免地卷入了这场价格战。2020年初，受到国内疫情影响，全国快递行业的发送量大幅缩减，为了抢更多的量来弥补年初的亏空，中通更是采用先发制人的低价策略，对每单的价格进行了再度压缩，进一步加速了竞争格局分化。
　　对于快递行业来说，时间就是金钱。强大的网络布局和基础设施建设在很大程度上决定了物流运输的时效，硬件设施的投入必不可少。在基础设施的投入方面，顺丰一直遥遥领先，顺丰自营及外包有4.5万辆的运输车，有9个枢纽级中转场和130个片区中转场；其次就是中通快递，拥有超过1万辆运输车，中通在全国转运中心数量达到91个。总体来看，中通、顺丰领先优势明显。而中通的成本优势更加突出，顺丰通过差异化定位和产品溢价，毛利率水平相对较高。
　　除了巨头之间的竞争外，极兔、京喜、丰网同时背靠拼多多电商平台相继诞生，加速价格下行，也进一步加剧市场竞争。价格战是短期内迅速提升市场份额的权宜之计，长期来看一味靠压低价格抢占份额并不可取，中通快递必须另辟蹊径，寻找新的增长点。
　　二、向全产业链升级，股权激励将是新型战略格局的基础
　　如今，快递公司同质化竞争越来越严重，低价策略终究会是黔驴技穷，想要另寻出路，唯有积极拓宽业务板块。中通CEO赖梅松曾表示：“中通未来不仅是一家快递公司，也不仅是一家科技公司，而是一家平台公司和生态公司。”可见，中通正在下一盘大棋，试图能开辟一条新的发展路径。
　　中通以提速业务量增长、继续扩大市场份额为重心，在2019年推出了“星联时效件”与冷链，提供同城即配、全国航空即日件、当日达等在内的配送服务；在2020年2月上线网点整车业务，以通过减少快递中转频次，提升物流整体时效。
　　跨境、快运、云仓、航空、商业、金融、智能、传媒，都是中通“全链路”战略布局中的一环，中通的目标是成为全球一流的综合物流服务商。而这一系列转型需要的资源首先就是人才，物流管理智能化程度不断加深，懂人工智能技术、会管理、会调研、能立足于物流大数据，对市场进行合理分析，有战略眼光的复合型人才将会是各公司竞相争夺的对象。
　　基层岗位的“用工荒”尚且可以通过提高短期的待遇来缓解，而中高端人才的则需要公司更加费心维护，需要在彼此之间建立一种利益捆绑，才能让合作关系更长久。各大快递公司已经认识到了人才的重要性，在此之前，圆通、韵达等快递企业已经开始了股权激励计划的布局，顺丰后来发布的限制性股票激励方案，涉及对象覆盖面比较广，是快递上市公司最多人数的股权激励计划。中通又在股权激励上做了哪些努力呢？
　　2016年对于中通来说是十分具有里程碑意义的一年，经过12年的稳扎稳打，中通在这年确立了行业老大的地位，同年，中通快递通过了2016年股权激励计划。计划设立初期，股份池中包括初始股份3,000,000股，并且在2017年开始后的每一年都会在股份池内增加一定数量的股份，经过4轮增加后，截至2019年股份池的数量为15,000,000份，为初始数量的5倍。
　　这样的股份池运作机制，让股份激励计划更为长效，确保了每年都有新的股份投入用于奖励，对员工来说无疑也是一种鼓舞。公司不缺少奖励的机会，人人都有机会通过自己的表现争取到股份奖励，有利于在公司内部形成良性竞争氛围。
　　

　　截至2020年6月30日，该项计划下一共授出限制性股份单位3,289,628股，其中授予董事会及高管层的股份2,419,364份，占已授出总数的73.55%；授予其他个人或集体的限制性股份单位870,264股，占已授出总数的26.45%。
　　

　　从高管成员的获激励成员名单以及授出股份的日期来看，一共有10人获得了限制性股份单位的奖励，且每隔一年又会被授予新的限制性股份单位。由此可见中通快递的股份奖励计划力度之大，且诚意之到位。每一年股份池新增的股份，都有根据实际情况奖励到位，而不是束之高阁，仅供参考。而员工所关心的也恰好是这些自己可以实实在在获得的股份，并不是公司画的不能兑现的大饼。中通快递股权激励计划的这个设计，确实深得人心。
　　

　　除了股权激励计划，中通快递还设立了员工持股平台，并已向专门用于中通股权激励的持股机构ZTO ES發行16,000,000股普通股股票，价格合计1200万美元。董事会成员根据员工的业绩表现，决定股份的奖励人选，ZTO ES将会把所持股份的相应份额转移至被激励人的名下。这可以保证用于奖励的股份的独立性及安全性，也是公司对用于股权激励的股份进行管理的常见方法。
　　

　　除了本公司员工目前已通过持股平台持有公司的普通股以外，还有中通快递的网络合作伙伴，在招股说明书中，中通快递也表示，目前并无计划在日后会通过员工持股计划向董事、高级职员或雇员之外的人授予股份。可见，中通快递的股权激励计划还是优先保障自家人的利益，尽其所能为本公司发展做出贡献的员工提供支持，这无疑是最富有吸引力的人才招募广告。有了人才作为基础的保障，中通的全产业链升级之路才能走得更顺畅。
　　

　　三、总结
　　人才始终都是产业发展的稀缺资源，各行各业都下足了功夫要留住高端人才。产业的发展进步是一个漫长的过程，人才的选拔、培训、任用也不是一朝一夕的，这就需要中间有一个纽带，把二者之间更好地维系起来，共促发展，股权激励无疑是最理想的工具。随着未来新型物流业的蛋糕越做越大，通过股权激励享受到行业发展红利的不仅是有优秀技能的个人，还有抓住机遇顺势而为的企业。已经成为行业巨头的中通，凭借着独特的战略布局和人才策略，在这条赛道上必将有更大的作为。
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　　(图片来源：网络、招股书)

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