全球四分之一投资级债券为负利率！长期宽松基调已定，投资者或买入黄金对冲通胀
汇通网版权所有 佚名
|十多年来，各大央行一直在采取激进的货币政策工具，试图压低长期借贷成本，以保持信贷流动，推动经济恢复更高的增长和提高通胀水平。
在疫情期间，美国10年期公债实际收益率(经通胀调整后)今年跌至零以下，加入日本、德国和英国等额债务在过去十年中大部分时间一直为负回报的行列。
受访分析师普遍认为，未来一年美债收益率仍有所回升，但是由于总体回报率不足通胀的一半，实际负利率的情况可能有增无减。
目前全球四分之一的投资级债券是负利率，而美国市场的实际利率也跌破-1%。考虑到债券已经无法在不确定性时期提供足够的回报率以抵补风险，和利率与通胀呈密切负相关关系的黄金可能成为投资者的选择。
同时随着全球央行宽松引发的通胀升温，这可能导致实际利率进一步跌入负值区间，这将进一步提高黄金的吸引力。
尽管调查显示，多年来对公债收益率将上升的预测一直是错误的，但9月17日至24日对100多位固定收益分析师的调查显示，他们仍预测主要公债收益率仍料在一年内上升约20-30个基点。
但他们同时表示，这些债券未来一年的实际回报率预期仍为负，尽管政府背负着巨大且不断增加的借款负担。
超过四分之三的策略师(75位持上述观点的策略师中有57位)表示，主权债券收益率最有可能保持在当前水平附近或区间波动，即离今年低点不远，远低于疫情爆发前的收益率。
这在很大程度上反映了低通胀预期，以及主要央行将基准政策利率维持在接近零(在某些情况下低于零)的承诺，以及债券购买计划预计将在当前计划到期后继续延长。
加载全文
