应对疫情冲击 不能仅靠短期刺激政策
经济参考报 佚名
|无疑,全球央行的快速政策响应,加上广泛的财政扩张措施,极大地提振了市场信心,有效平复了投资者情绪。不过,尽管积极迹象已经显现,各国政策制定者仍需保持谨慎。
近期股市反弹带来的收益对消费复苏的影响可能小于预期。据皮尤研究中心披露,高达52%的美国家庭直接或间接投资了股票市场。具体来看,在年收入超过10万美元的家庭中,有88%进行投资;而在年收入低于3.5万美元的家庭中,只有19%进行投资。此外,不同群体之间在家庭投资比例方面存在显著差异。这不仅加剧了收入不平等,而且抑制了资本收益的消费促进效应。根据经验,与收入和流动财富最多的四分之一家庭相比,收入和流动财富最低的四分之一家庭具有更高的边际消费倾向。
在财政政策方面,为了让经济走出低谷,各国纷纷推出大规模支出计划。截至目前,美国推出了规模最大的一揽子财政刺激计划,总额达6万亿美元,日本则为3万亿美元。根据亚行的新冠肺炎疫情政策数据库,2020年6月29日,亚行发展中成员体宣布用于抗击疫情的总支出金额为3.3万亿美元。在亚行发展中成员体推出的所有一揽子计划中,有49.3%被用于直接补贴家庭收入和企业收入。
尽管这些激进措施具有合理性,甚至势在必行,但并非没有代价。以美国为例,美国国会预算办公室估计,新冠病毒法案已将今年的财政赤字从1万亿美元提高到3.7万亿美元。美国国债远远超过26万亿美元。
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