2020年迄今黄金已经上涨35%！见顶还是继续上涨？多头手握三大利多或暗示下半年走向
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|随着美元疲软，债券收益率下降，美联储以前所未有的水平刺激经济，黄金已站稳脚跟。以下是黄金为什么会在今年下半年继续飞涨的原因。
作为全球储备货币，在地缘政治不确定时期，美元受益于避险需求。
当疫情在亚洲和欧洲爆发时，投资者之所以蜂拥而至美元，是因为他们认为美国经济是世界上最安全的地方，而世界其他地方相比较之下处于劣势。
然后转眼到了8月，情况已经发生了转变。美国未能控制住疫情，而欧洲和亚洲的经济已经恢复正常。比较优势再次发挥作用，只是这一次，市场押注欧洲经济复苏将明显快于美国，因此美元遭到抛售。
更糟糕的是，由于全国各大城市发生大规模抗议活动，美国正在经历几十年来最严重的社会动荡。美国将在11月举行大选，并且这是美国历史上第一次有一位总统在竞选失败后可能不会接受选举结果。
外国投资者正在对美国失去信心，这一点从过去三个月美元指数的快速下跌就可以看出。
债券收益率下降
黄金价格往往与实际收益率成反比，实际收益率是经通胀调整后的10年期美国国债收益率。
这些债券的利率目前约为-1.08％。通俗的来说，就是通胀率高于政府债券的收益率。这驱使投资者转向黄金等资产，这些资产可以对冲通胀。
下图显示了金价与10年期美国国债通胀指数证券之间的反比关系。
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