这轮源自美联储的股债涨势 终究将走向尽头了？
环球外汇网 佚名
|在美联储3月份宣布将开始购买公司债并导致市场强势上涨之后，投资级债券近期已停滞在创纪录水平附近。类似的情况也发生在高收益率债券市场，在高收益率债券创出10年来最佳回报、价格回归到接近大流行病之前的水平之后，收益率差大体上呈现横盘走势。最近几周以来，众多央行决策者已经暗示，在流动性恢复和一级市场活跃的情况下，央行将不必像预期的那样积极地扩大资产负债表并购买债券。Wells Fargo Investment Institute表示，有关美联储不会盲目购买债券的观点暂时压制了上涨，而关于美联储可能重新开始买进的看法也限制了下行空间。
对此，Wells Fargo Investment的高级全球市场策略师Sameer Samana认为，市场此前与美联储之间存在一些误会。
他指出，美联储基本上说的是“我们的目标是确保市场秩序和流动性”，市场则将其理解为“好吧，我们将会像没有明天一样购买。”而事实上，如果市场能够进行高效的交易，美联储将会认为使命已经完成。
高评级债券的收益率差在3月份飙升150个基点之后，4月份收窄了70个基点，在7月份截至上周四又下降了大约12个基点。垃圾级债券的收益率差在3月份市场动荡期间飙升380个基点之后，7月到目前为止收窄了57个基点。
上周四公布的每周数据显示，美联储的资产负债表在下降大约一个月之后，在过去的一周有所上升，但仍低于7万亿美元。从3月初至6月中旬，美联储通过短期贷款和债券购买向金融系统注入流动性，以保持信贷流动，美联储的资产负债表在此期间激增了3万亿美元。
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