INE原油创逾两周新低！疫情继续加剧需求忧虑，但OPEC+怕是不得不松绑了

　　周二(7月14日)上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以292.3元/桶收盘，下跌1.28%，创逾两周新低。市场担心美国加州和其他州实施新的限制措施，可能威胁到燃料需求刚出现的复苏。AxiCorp市场分析师指出，鉴于加州软封锁已经成形，7月对油市而言可能是比预期中更具挑战的月份，疫情不确定性导致需求受挫的程度可能更大。燃料需求增长受挫之下，市场将也将关注石油输出国组织(OPEC)及其盟友的下一步行动，周二和周三OPEC的联合部长级监督委员会(JMMC)将举行会议，需要予以关注。
　　市场密切关注北京时间周二凌晨美国石油协会(API)发布的库存数据。官方的美国能源信息署(EIA)周三晚间将发布报告。根据初步数据，分析师估计美国7月10日当周汽油库存减少90万桶，原油库存减少230万桶。在全球石油需求复苏后，OPEC及包括俄罗斯在内的盟友料将减产缩减至770万桶/日。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，这似乎是一个相当冒险的选择，较安全的做法是将现有减产规模延长一个月，OPEC减产对稳定油价至关重要。
　　期货合约和成交情况一览
　　上海国际能源交易中心成交情况 2020年7月14日(周二)交易综述与交易策略
　　上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以292.3元/桶收盘，下跌1.28%。全部合约成交160672手,持仓增加2966手至125067手。主力合约成交87480手,持仓减少1116手至30277手。交易逻辑：市场担心美国加州和其他州实施新的限制措施，可能威胁到燃料需求刚出现的复苏。在全球石油需求复苏后，OPEC及包括俄罗斯在内的盟友料将减产缩减至770万桶/日。
　　支撑位：美油35关口获支撑；INE原油260关口存支撑。
　　阻力位：INE原油300关口存阻力；美原油45关口阻力强劲。
　　交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠300做空，多头建议背靠250做多。

　　周二(7月14日)上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以292.3元/桶收盘，下跌1.28%，创逾两周新低。市场担心美国加州和其他州实施新的限制措施，可能威胁到燃料需求刚出现的复苏。AxiCorp市场分析师指出，鉴于加州软封锁已经成形，7月对油市而言可能是比预期中更具挑战的月份，疫情不确定性导致需求受挫的程度可能更大。燃料需求增长受挫之下，市场将也将关注石油输出国组织(OPEC)及其盟友的下一步行动，周二和周三OPEC的联合部长级监督委员会(JMMC)将举行会议，需要予以关注。
　　市场密切关注北京时间周二凌晨美国石油协会(API)发布的库存数据。官方的美国能源信息署(EIA)周三晚间将发布报告。根据初步数据，分析师估计美国7月10日当周汽油库存减少90万桶，原油库存减少230万桶。在全球石油需求复苏后，OPEC及包括俄罗斯在内的盟友料将减产缩减至770万桶/日。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，这似乎是一个相当冒险的选择，较安全的做法是将现有减产规模延长一个月，OPEC减产对稳定油价至关重要。
　　期货合约和成交情况一览
　　上海国际能源交易中心成交情况 2020年7月14日(周二)交易综述与交易策略
　　上海原油价格下跌，主力合约SC2008，以292.3元/桶收盘，下跌1.28%。全部合约成交160672手,持仓增加2966手至125067手。主力合约成交87480手,持仓减少1116手至30277手。交易逻辑：市场担心美国加州和其他州实施新的限制措施，可能威胁到燃料需求刚出现的复苏。在全球石油需求复苏后，OPEC及包括俄罗斯在内的盟友料将减产缩减至770万桶/日。
　　支撑位：美油35关口获支撑；INE原油260关口存支撑。
　　阻力位：INE原油300关口存阻力；美原油45关口阻力强劲。
　　交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠300做空，多头建议背靠250做多。
　　中国及海外消息
　　【NPD钻井：北境维格迪斯油田附近发现少量石油，维格迪斯发现的原油储量估计为90万至150万标准立方米】
　　【伊拉克致力于提高OPEC+石油减产协议的执行率】
　　①伊拉克石油部长周一称，伊拉克充分致力于石油输出国组织及其盟友(OPEC+)的减产协议，将提高其减产执行率，在8月初达到100%。
　　②伊拉克石油部长Ihsan Abdul Jabbar Ismail在与沙特石油部长通电话后发表联合声明，承诺在7月、8月和9月抵消5月和6月的超额产量。
　　③据石油输出国组织(OPEC)的二手消息人士称，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王“表达了他对伊拉克将继续改进执行率的信心”，并称伊拉克6月的减产执行率已经接近90%
　　【海关总署：中美双方应创造条件和氛围，共同落实中美第一阶段经贸协议】
　　海关总署新闻发言人李魁文表示，在当前形势下，双边经贸关系健康稳定发展，对维护中美两国经济稳定、对推动全球经济尽快摆脱疫情影响都具有十分重要的意义，中美双方应创造条件和氛围，排除干扰，共同落实中美第一阶段经贸协议。(一财)
　　【海关总署：下半年进出口形势依然复杂严峻，有信心稳住外贸基本盘】
　　当前疫情仍在全球蔓延，世界经济严重衰退，国际贸易和投资大幅萎缩，根据国际货币基金组织的最新预测，今年世界经济将下降4.9%，世界银行预测全球经济将下降5.2%，为二战以来最严重的经济衰退。世界贸易组织也预计全球货物贸易将下降13%至32%，联合国贸发会议预计下降20%。我国外贸发展面临的不确定、不稳定因素明显增多，叠加中美经贸摩擦的影响，下半年进出口形势依然复杂严峻。但我们也要看到，我国外贸发展韧性足、回旋余地大，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，随着一系列稳外贸政策措施效应的持续释放，我们有信心稳住外贸基本盘，努力实现进出口促稳提质。(中国网)
　　【海关总署：进出口货运量增长，主要大宗商品和重点农产品进口量增加】
　　上半年，海关监管进出口货运量23.3亿吨，增长6.6%。其中进口15.6亿吨，增长8.3%；从主要商品看，进口铁矿砂5.47亿吨，增加9.6%；进口原油2.69亿吨，增加9.9%；进口煤1.74亿吨，增加12.7%；进口天然气4835.9万吨，增加3.3%。同期，部分农产品进口增加，其中进口大豆4504.4万吨，增加17.9%；进口猪肉212.3万吨，增加1.4倍；进口牛肉99.7万吨，增加42.9%。
　　【巴西国家石油公司表示，正在与穆巴达拉投资公司就巴伊亚炼油厂的潜在销售进行谈判】
　　【伊拉克进一步接近减产目标，仍需继续关注第三季度的减产情况】
　　【消息人士：沙特与OPEC讨论了将8月份石油减产规模下调至770万桶/日一事低调处理的可能性，但目前尚未达成共识】
　　【不惧制裁，伊朗决心发展石油产业】
　　①伊朗石油部长比詹·纳姆达尔·赞加内11日说，尽管遭受美国方面制裁，伊朗决心发展石油产业，以期有朝一日重新夺回全球石油市场份额；
　　②赞加内当天在一场电视讲话中说：伊朗不会在任何情况下屈服，我们必须增强自身能力，以便必要时全力进军(石油市场)，重新拿回我们的市场份额。
　　【消息人士：沙特8月原油出口将维持在与7月相当的水平。鉴于当地发电需求8月不断上升，增加的产能将主要用于国内】
　　【阿联酋官员：阿联酋希望利比亚尽快恢复原油生产，同时采取保障措施，以避免未来冲突进一步激化】
　　【沙特和伊拉克在声明中重申了他们致力于全力完成欧佩克+减产协定，伊拉克在声明中表示，伊拉克将在8月初将减产执行率升至100%，承诺会在7-9月为5-6月的未达标减产配额进行补偿】
　　【沙特阿拉伯对伊拉克履行减产协议的情况改善表示赞赏】
　　① 沙特阿拉伯对伊拉克上个月执行了几乎全部石油减产额度表示赞赏，这个信号再一次表明，近期一些会议上各方争执不下的减产作弊问题正在得到解决；
　　② 根据官方的沙特通讯社的报道，沙特能源大臣Abdulaziz Bin Salman与伊拉克能源部长Ihsan Abdul Jabbar Ismail通了电话。两人都重申了对OPEC+协议的承诺，沙特石油大臣对伊拉克遵守减产协议的情况改善表示满意；
　　③ 根据沙特通讯社的一份声明，6月份，伊拉克兑现了其承诺的减产额度的近90％，并将在8月初的时候达到充分兑现减产承诺；
　　④ 石油输出国组织及其盟国的部长们将在本周晚些时候举行视频会议，评估减产协议的执行情况。代表们暗示他们将在8月份开始执行逐渐缩小减产规模的计划；
　　⑤ 伊拉克和OPEC+的其他几个成员国已经承诺从7月到9月加大减产，以弥补5月未能实现的减产目标。周一声明中的数字表明，伊拉克将必须进一步加大减产，以弥补6月和7月的减产不足。
　　【Energy Transfer LP将关闭其在北达科他州巴肯页岩盆地的输油管道】
　　① 7月6日，由于环保问题，美国地方法院裁定，能源公司 Energy Transfer LP将于8月5日前关闭其在北达科他州巴肯页岩盆地的输油管道，关闭状态将持续到环保审查完成后，预计最快要2021年才能重新启用；
　　② 该原油管道项目于2017年启动，与 Energy Transfer 公司的ETCO原油管道相连，为使用者提供了一条从北达科他州向墨西哥湾沿岸输送原油的通道。该管道负责运输巴肯地区三分之一以上的原油；截止2020年4月，该地区原油产量为121.4万桶/日，该管道的关闭将对巴肯地区原油生产商竞争力产生较大影响；
　　③ 此外，由于该管道承载部分加拿大至美国中西部/墨西哥湾的原油运输，管道关闭或对加拿大向美国出口原油造成冲击；作为管道运输的替代方式，铁路运输将使原油运输成本翻倍，预期将导致 WTI 原油价格上行。
　　【OPEC年度统计公报：2019年OPEC成员国原油产量同比下降186万桶/日(6%)，非OPEC产油国产量同比增长130万桶/日(2.9%)。美国、俄罗斯和沙特仍是世界三大产油国】
　　OPEC年度统计公报：原油需求增长最显著的地区是亚太、非洲和中东。同时OPEC产油国的需求也在2019年再次增长。馏分油和汽油占据世界石油需求的55%；2019年全球活跃石油钻井总数减少289口至2352口，OPEC成员国占据30.8%。降幅最大的地区是北美，减少了280口至939口。(美国减少274口，加拿大减少6口)；2019年全球已探明石油储量达1.55万亿桶，同比增长3.6%。伊朗报告该国储量达2068亿桶，同比增长34.1%；美国储量同比增长20.1%至526亿桶。2019年，OPEC70%的原油出口至亚洲，18%出口至欧洲，5%出口至北美。
　　【沙特推动主要产油国8月起降低原有减产规模】
　　① 沙特多家媒体当地时间13日报道称，沙特正在推动多个主要原油生产国同意从8月开始降低减产规模；
　　② 今年4月中旬，石油输出国组织——欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国曾在“欧佩克+”的框架内达成为期三个阶段的历史性减产协议；
　　③ 按照计划，“欧佩克+”机制参与各国将在本周三(15日)再次召开部长级会议，就减产协议实施计划进行最终讨论 (央视新闻)
　　机构观点
　　【华泰期货:市场聚焦欧佩克减产政策】
　　目前原油市场焦点依然在明天的部长视频会议，从各方面的表态来看，基本没有延长当前减产规模的迹象，我们预计会议结果的基准情形是缩减减产量至770万桶/日，就目前来看，限产联盟的增产不是影响供应的唯一因素，中东原油直烧发电需求以及利比亚、委内瑞拉的生产也影响OPEC整体产量，如果利比亚维持当前出口不可抗力的局面，中东原油直烧发电+委内瑞拉产量下滑抵消约100万桶/日，那么OPEC+实际增产所带来的影响大约在100万桶/日，因为原油需求也在增加，这部分的增产量未必会逆转当前原油市场偏紧的格局，需要重点关注原油贴水与月差变化。
　　【汇丰：美国石油生产恢复缓慢，将为市场进一步收紧铺平道路】
　　① 汇丰分析师在一份报告中指出，美国石油产量将于明年第一季度触底反弹，在2023年之前都无法恢复到新冠疫情前的水平，美国2020/2021年产量的下降将为市场进一步收紧铺平道路；
　　② 油价需要达到50美元/桶以上页岩油活动才能恢复。WTI价格达到每桶35美元可能会使一些已下线的生产恢复，但“不足以刺激美国大部分页岩油田的新开采活动出现实质性的复苏”；
　　③ 到2022年，二叠纪盆地产出将达到新冠疫情前的水平，但其他许多盆地则无法完全恢复，限制了供应的增长。
　　【能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff：油价还将继续上涨，OPEC+将限制石油供应；但如果疫情危机再次恶化，油价会跌破35美元，30美元是底部】
　　【美国银行：2020年下半年，预计新兴市场的石油需求将同比减少330万桶/日，从全年来看，预计将减少560万桶/日】

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