INE原油刷新一个月低点！IEA看衰需求前景，美伊交恶给多头逃命机会

　　周五(7月19日)上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以431.4元/桶收盘，下跌8.7元，跌幅为1.98%，盘中触及6月19日以来的新低至420.2元/桶。油价一度因全球需求前景悲观而大跌，本周INE原油大跌近6%，国际能源署(IEA)署长比罗尔表示，该机构下调2019年石油需求增长预估，因全球经济放缓。但随着美国海军在霍尔木兹海峡摧毁了一架伊朗的无人机，中东紧张局势再度升温，油价有所反弹。霍尔木兹海峡是全球原油运输路线上的一个重要节点。Vanguard Markets执行合伙人Stephen Innes说，美联储的支撑，加上有关美国海军击落伊朗无人机的报导，都在形势非常偏空的情况下给油市带来了一点支持。
　　石油的长期前景也越来越悲观，机构表示，投机者已结清看涨期权头寸，这些头寸本可以在未来几年承担更高价格的风险。自飓风“巴里”上周通过墨西哥湾引发钻井平台员工疏散和减产以来，美国海上石油和天然气生产继续恢复。墨西哥湾的最大原油生产商荷兰皇家壳牌周三说，已经恢复了该地区约80%的平均日产量。

　　期货合约和成交情况一览
　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年7月19日(周五)

交易综述与交易策略
　　上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以431.4元/桶收盘，下跌8.7元，跌幅为1.98%。全部合约成交409702手,持仓增加600手至71180手。主力合约成交289852手,持仓增加9222手至50872手。

交易逻辑：本周INE原油大跌近6%，IEA下调2019年石油需求增长预估，因全球经济放缓。但随着美国海军在霍尔木兹海峡摧毁了一架伊朗的无人机，中东紧张局势再度升温，油价有所反弹。
　　支撑位：美油55关口获支撑；INE原油420大关构成支撑。
　　阻力位：INE原油多均线构成阻力；美原油58关口及多均线构成阻力。

　　周五(7月19日)上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以431.4元/桶收盘，下跌8.7元，跌幅为1.98%，盘中触及6月19日以来的新低至420.2元/桶。油价一度因全球需求前景悲观而大跌，本周INE原油大跌近6%，国际能源署(IEA)署长比罗尔表示，该机构下调2019年石油需求增长预估，因全球经济放缓。但随着美国海军在霍尔木兹海峡摧毁了一架伊朗的无人机，中东紧张局势再度升温，油价有所反弹。霍尔木兹海峡是全球原油运输路线上的一个重要节点。Vanguard Markets执行合伙人Stephen Innes说，美联储的支撑，加上有关美国海军击落伊朗无人机的报导，都在形势非常偏空的情况下给油市带来了一点支持。
　　石油的长期前景也越来越悲观，机构表示，投机者已结清看涨期权头寸，这些头寸本可以在未来几年承担更高价格的风险。自飓风“巴里”上周通过墨西哥湾引发钻井平台员工疏散和减产以来，美国海上石油和天然气生产继续恢复。墨西哥湾的最大原油生产商荷兰皇家壳牌周三说，已经恢复了该地区约80%的平均日产量。

　　期货合约和成交情况一览
　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年7月19日(周五)

交易综述与交易策略
　　上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以431.4元/桶收盘，下跌8.7元，跌幅为1.98%。全部合约成交409702手,持仓增加600手至71180手。主力合约成交289852手,持仓增加9222手至50872手。

交易逻辑：本周INE原油大跌近6%，IEA下调2019年石油需求增长预估，因全球经济放缓。但随着美国海军在霍尔木兹海峡摧毁了一架伊朗的无人机，中东紧张局势再度升温，油价有所反弹。
　　支撑位：美油55关口获支撑；INE原油420大关构成支撑。
　　阻力位：INE原油多均线构成阻力；美原油58关口及多均线构成阻力。
　　交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠450关口做空，多头建议背靠420做多。
　　中国及海外消息
　　【国际能源署署长比罗尔：不认为国际油价大幅上涨】
　　因为市场原油供应充裕，需求放缓，预计印度原油需求继续增加。油价稳定，但对伊朗的制裁和委内瑞拉局势令人担忧，不认为电动汽车的使用会对印度乃至全球范围内燃料需求产生立竿见影的影响，对霍尔木兹海峡攻击一事表示担忧，预计印度可再生能源领域将迎来更多投资。
　　【中国成品油市场“静中有变”】
　　卓创预计，7月下旬及8月份，中国汽油价格的技术面可能会有进一步的改善。据卓创资讯数据监测显示，2019年5月中国汽油表观消费量为1086.76万吨，同比增加8.84%，其中1-5月份累计表观消费量为5351.72万吨，同比增加4.78%；2019年5月中国柴油表观消费量为1195.1万吨，同比缩减9.08%，1-5月份累计表观消费量为5839.3万吨，同比缩减11.48%。未来，如果原油走势足够配合，短期柴油存在底部反弹空间。不过，炒涨只能是炒涨，后期柴油市场还是需要面对供应面增量的问题。
　　【标准普尔调查：美国石油和天然气钻井平台总数较上周下降一周，至1039座，为2018年第一周以来的最低水平】
　　① 石油钻机总数833台，增加5台，天然气钻机减少6台，至203台。这与上周的情况正好相反，当时石油钻井平台减少了20座，天然气钻井平台增加了4座；
　　② 最大的钻井平台下降发生在西德克萨斯和新墨西哥州的二叠纪盆地，那里的钻井平台减少了5个，总数为435个。
　　【中国石油中东公司上半年超产179.15万吨】
　　7月中上旬，国际油价先涨后跌，国内成品油市场长时间存在看涨预期。受此提振，本周期国内柴油业者进购操作明显增多，虽然周期末原油连跌导致业者进购减少，但本月中旬社会单位柴油库存仍较上月底增加。据卓创资讯对沿海以及内江周边30家社会贸易单位调研发现，截至7月18日，国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在24.97%，较6月底上涨0.15个百分点。预计下旬国内柴油资源紧张局面将有所缓解，部分主营销售单位月末或进行降价促销。但地方炼厂柴油价格近期持续下跌，下旬存在跌后回涨的可能。
　　【美国6月原油出口创纪录达到330万桶/日】
　　尽管石油需求达到2005年以来的最高水平，但美国原油出口量在今年6月份达到创纪录的330万桶/日，较2018年6月增加110万桶。API在其最新的月度统计报告中指出，美国达到了原油出口的里程碑，因为它继续维持世界领先的原油产量1220万桶/日，其中包括来自二叠纪盆地的500万桶/日。API首席经济学家迪恩福尔曼(Dean Foreman)表示，正如EIA预测的那样，美国似乎在2020年成为净能源出口国方面取得了实质性的进展，尽管油价在5月至6月间下降了10％，但产量继续保持上升趋势。
　　【千万吨大油田持续上产稳产勘探开发关键技术：推动国内最大油气基地诞生】
　　地处陕北黄土高原鄂尔多斯盆地的延长油田，是世界罕见的典型浅埋深裂缝性特—超低渗油藏。由于储层坚硬致密，被称为“磨刀石中的磨刀石”，开采难度堪称世界之最。但就是在这块“磨刀石”上，陕西延长石油集团总地质师王香增领衔的科研团队，经过多年攻关，形成了一套针对特—超低渗油藏完整有效的勘探开发技术体系。该技术成果在延长油区应用后累计新增探明石油地质储量17亿吨，连续9年原油产量超千万吨，推动鄂尔多斯盆地跃升为国内最大的油气生产基地。
　　【我国油气开采呈现“油稳气升”态势】
　　随着全球油气行业回暖，我国油气资源勘查开采投资持续回升，石油产量保持基本稳定，天然气产量较快增长，油气开采呈现“油稳气升”态势。根据2018年度全国石油天然气资源勘查开采情况通报，在国际油价宽幅震荡走高，油气行业回暖情况下，2018年全国油气资源勘查开采投资持续回升，实物工作量增长较快。油气勘查发现势头良好，油气探明储量止跌回升，新增一个亿吨级油田、三个千亿方级气田、一个千亿方级页岩气田。油气勘查开采管理体制改革稳步推进，油气地质调查工作取得重要进展。
　　【中石化：油气勘探开发取得系列进展】
　　勘探方面，中石化表示，上半年，该企业加大风险勘探、地震勘探和页岩气勘探的投入，部署风险探井同比增加2倍；四川盆地南川盆缘复杂构造区常压页岩气和綦江东溪构造深层页岩气勘探取得重要突破，落实了两个千亿方规模增储阵地；济阳坳陷深层、川东北海相、准噶尔盆地西缘、海域、济阳坳陷陆相页岩油，鄂尔多斯、四川和松辽盆地致密气等地勘探取得八个重要新发现。
　　原油与大类资产比价关系

机构观点
　　【华泰期货：EIA或将修订其周度数据方法论】
　　昨日EIA在其官网中表示，5月份以来其周度平衡表的误差项明显加大，EIA表示原因主要有两点，其一是目前随着美国原油产量与出口的绝对值增加，2%的误差偏离度导致误差也增加，此外在EIA的平衡表当中，天然气凝析油被计入到了炼厂加工以及原油出口量当中，但未统计入原油产量当中，而今年以来天然气凝析油(NGLs)产量持续增加，这也导致了其周度平衡表高估了需求，EIA未来将对其平衡表的统计方法进行修正，因此，我们之前分析EIA的原油库存当中含有NGLs，目前来更加偏向于由于NGLs的影响，导致其真实需求被EIA高估。
　　【中信证券：美国进入飓风季，或将推高原油、成品油价格】
　　① 中信证券称，美国当前已进入飓风多发季节；
　　② 由于墨西哥湾及周边地区原油产量、加工量已分别占全美60%、50%以上，因此登陆墨西哥湾的大型飓风对该区原油生产、加工和运输均造成影响，导致原油和成品油价格短期走高；
　　③ 受页岩油增速放缓和飓风季的叠加影响，预计下半年美国原油产量增速将明显放缓，全球原油供需维持紧平衡，将对油价形成明显支撑

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