1月5日各投行美元、欧元、英镑、日元最新交易策略汇总
美元
【金道集团】
金道集团投资研究主管郑广复指出，美元指数从2008年低位70.7升至2017年1月份高位103.82后见顶回落，维时106个月，与1992年9月至2001年7月的上升周期运行时间相同。从月线图观察，美元指数先2015年突破90之后反复走高，但明显在月线图呈大型双顶形态，2017年12月更是自2015年1月以来首次收低于92，跌破双顶颈线的味道甚浓。此外，踏入2018年的第二个交易日，美元指数亦已跌破月线图的TD需求线支持88.50，量度下跌目标约为76.5，同时也反映美元指数的周期性升浪早在2017年1月结束，并已进入新一轮的下跌周期，如果参考2001年7月至2008年3月的跌浪，美元指数在2023年9月才有望见底回升。
【加拿大帝国商业银行】
加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)的10国集团(G10)外汇策略主管Jeremy Stretch表示，“美元在接下来的一年将保持在下行轨道。”
“市场对美联储继续收紧政策的预期已经开始下降，税改举措与财政扩张也将只会为经济带来温和的刺激。”
在各界普遍预期美联储今年将升息三次的情况下，只有联储的路径明显偏移，美元才可能出现大幅度的波动。
【野村证券】
野村证券研究团队指出，随着全球股市再创历史新高，收益率上升、商品价格仍受到良好支撑，2018年“金凤花(Goldilocks)”(不温不火的“高增长、低通胀”的宏观经济)似乎根深蒂固。
去年圣诞期间，虽然美国减税计划获批且美国增长预期被上修且美联储保持加息态势，但美元依然下跌。我们认为有两大短期因素驱动美元下跌1)美元通常会在加息后出现“买消息，卖事实”行情。2)美国通胀预期上升将损害美元。当然，新年伊始市场流动性也通常清淡。因此我们不应基于价格波动作出太多判断，但需要关注两大因素：
美元
【金道集团】
金道集团投资研究主管郑广复指出，美元指数从2008年低位70.7升至2017年1月份高位103.82后见顶回落，维时106个月，与1992年9月至2001年7月的上升周期运行时间相同。从月线图观察，美元指数先2015年突破90之后反复走高，但明显在月线图呈大型双顶形态，2017年12月更是自2015年1月以来首次收低于92，跌破双顶颈线的味道甚浓。此外，踏入2018年的第二个交易日，美元指数亦已跌破月线图的TD需求线支持88.50，量度下跌目标约为76.5，同时也反映美元指数的周期性升浪早在2017年1月结束，并已进入新一轮的下跌周期，如果参考2001年7月至2008年3月的跌浪，美元指数在2023年9月才有望见底回升。
【加拿大帝国商业银行】
加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)的10国集团(G10)外汇策略主管Jeremy Stretch表示，“美元在接下来的一年将保持在下行轨道。”
“市场对美联储继续收紧政策的预期已经开始下降，税改举措与财政扩张也将只会为经济带来温和的刺激。”
在各界普遍预期美联储今年将升息三次的情况下，只有联储的路径明显偏移，美元才可能出现大幅度的波动。
【野村证券】
野村证券研究团队指出，随着全球股市再创历史新高，收益率上升、商品价格仍受到良好支撑，2018年“金凤花(Goldilocks)”(不温不火的“高增长、低通胀”的宏观经济)似乎根深蒂固。
去年圣诞期间，虽然美国减税计划获批且美国增长预期被上修且美联储保持加息态势，但美元依然下跌。我们认为有两大短期因素驱动美元下跌1)美元通常会在加息后出现“买消息，卖事实”行情。2)美国通胀预期上升将损害美元。当然，新年伊始市场流动性也通常清淡。因此我们不应基于价格波动作出太多判断，但需要关注两大因素：
本周公布的美联储12月会议纪要支持我们经济学家预期美联储2018年加息三次的观点。相对9月和10-11月纪要，12月纪要包含了对通胀广泛的讨论。该纪要显示对税改政策影响进行了讨论，许多委员认为减税将在2018年温和提振增长。此外，纪要和显示讨论了收益率曲线趋平，一致认为目前不需要担忧。总体来看对通胀的看法不变，12月加息后数据总体积极，本周的纪要确认美联储12月加息三次的预期，预计首次加息将发生于3月份。
【乐天证券】
乐天证券香港货币策略师熊俊杰最新表示，目前市场关注周五(1月5日)公布的欧洲通胀数据初值及重磅美国劳动市场报告，当中包括非农就业人数、失业率，及平均时薪，预料非农保持平稳增长，已达4.1%的失业率难为市场制造惊喜，但平均时薪与通胀拉上关系，数据优劣或为美元输出动力。技术方面，美元指数本年开局不利，一下子跌破92.50，该水平具指标性作用，密切关注本周收盘能否重上该位。此外，下周四及周五(1月11及12日)将分别公布生产者物价指数(PPI)及消费者物价指数(CPI)，数据一旦高于预期，美元将会受惠。
【东京三菱日联银行】
针对美元的后市表现，东京三菱日联银行(BTMU)外汇策略研究团队撰文分析如下：
周三美联储公布的12月会议纪要被市场解读为鹰派。
12月会议纪要的整体印象是，美联储若要超过当前2018年升息3次的计划，加快升息的步伐仍有很大的阻碍。
因此，我们继续认为美元将难以扭转去年的走弱趋势。
【邦达亚洲】
美元指数昨日震荡下行，再次失守92.00关口，现汇价交投于91.80附近。鹰派美联储会议纪要影响消退，获利回吐打压美元指数自日内高位回落并最终收跌。此外，欧元在良好经济数据的支撑下反弹也对汇价构成了一定的打压。时段内美国公布的小非农表现强劲，但由于美国当前就业市场已经接近充分就业，所以对市场的影响有限。今日关注92.30附近的压力情况，下方支撑在91.30附近。
【道明证券】
针对美元前景，道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队撰文分析如下：
该行表示，自年初开始就坚定站在美元空头的阵营当中。
这种观点继续依赖于全球再通胀、美国之外的产出缺口关闭和全球资本流动持续的区域转移之间的联系上。
目前，我们的推荐交易是做空美元/日元以及美元/加元，不过我们继续倾向于逢低买入欧元/美元。
欧元/美元当前的走势与我们的高频公允价值模型(HFFV)一致，需要突破9月高点1.21来建立更高的交投区间。
欧元
【大华银行】
欧元/美元：看涨，突破1.2100则转向1.2140
欧元昨天强势反弹，跌破1.1970的可能性下降，强阻位于1.2100，突破1.2100则转向1.2140. 支撑位于1.2000，然后是1.1970.
【美银美林】
针对欧元/美元的前景表现，美银美林(BofAML)外汇策略研究团队撰文分析如下：
该行认为，欧元在2018年第一季度存在下行的风险，理由有以下4个方面：
1、欧元/美元忽略了数据表现。
2、市场一直做多欧元，仓位存在过度延伸的风险。
3、我们预计美联储和欧洲央行货币政策会进一步背离，而市场目前仅对美联储进行定价。
4、美国税改计划将会通过财政刺激和利润汇回来进一步支持美元，市场对此预期依旧过于悲观。
我们预计欧元/美元走势将出现“U”型形态，2018年第一季度来看，欧元/美元交易将主要以美元为主，很大程度上受美国税改对美国经济及利率市场的推动。第二季度而言，我们预计欧洲央行将开始成为欧元的主要推动因素。
我们预期，欧元/美元至2018年末将跌至1.10，但随后会逐渐转向其长期均衡水平，2018年底前将达到1.19，到2019年年底目标指向1.25。
【兴业投资】
周四美国公布的“小非农”显示，美国12月ADP就业人数大增25万，远超预期19万，前值修正至18.5万，表明美国劳动力市场强劲。但靓丽数据仅短暂小幅走高，就业数据的强劲对美元影响有限，之后美元延续整体跌势，重新跌至92关口下方，维持在三个月低位。欧元/美元受提振大涨，同时欧洲时段欧元区各国公布的服务业PMI也都符好于市场预期，进一步扩大了欧元的涨幅，欧元最高上探1.2088，收在1.2065。今日重点关注美国非农，预计美国12月非农新增就业人数将增加19万，失业率将维持在4.1%，平均时薪月率和年率料分别增长0.3%和2.5%。相比就业数据，如果本次薪资增长数据靓丽的话，将会大幅提振美元，欧元或受沉重打击。
日图上行动能趋缓，预计将保持在高位整理。4小时图探底回升，不过上方1.2090一线阻力或限制其进一步上行空间。1小时图随机指标有下跌的倾向，不排除出现高位回落。日内建议可于1.2090一线轻仓做空。
支撑位：1.2000/1.1955/1.1900
阻力位：1.2084/1.2100/1.2150
【亚汇中国】
欧元/美元汇价温和复苏，高见1.2080，低见1.2064。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，1.2000关口所形成的技术面买盘也是支撑汇价反弹的重要因素。此外，鹰派美联储会议纪要影响消退美元回落和时段内欧元区公布的经济数据表现良好也对汇价构成了有力的支撑。后市支撑位1.2000，阻力位1.2150。
预测：汇价震荡可能性较大
【丹斯克银行】
丹斯克银行(Danske Bank)分析师预期欧元/美元在未来1-3个月内将会短暂下跌，除非未来几个月的核心通胀出现明显上升。
周三美国强劲的ISM报告和鹰派美联储会议纪要在很大程度上证实了美联储政策的现状，拖累欧元/美元再次跌向1.20关口。我们注意到，美联储3月加息的预期现在接近80%，但欧洲央行的升息预期似乎也变得更加激进，最早在第一季度就已定价。
在我们看来，美国相对于欧元区的周期性立场在很大程度上支持当前市场对美联储的定价，而非对欧洲央行的定价，这令欧元/美元未来1-3个月内存在短暂下滑的风险，而欧洲央行目前若要松口改变措辞的可能性不大，除非我们在未来几个月内看到核心通胀出现显著提升。因此，日内的欧元区CPI数据料将下一关注重点，若数据疲弱，欧元/美元恐跌至1.20下方，不过在1.1961附近存在良好支撑。
【FXStreet】
欧元/美元保持在近期高位附近，尽管盘中图表显示上涨势头有限，但仍保持了乐观倾向。4小时图显示，指标转而下降，目前正对其中间线施加压力。然而，与此同时，汇价远高于20看涨均线，而RSI指标徘徊在超买区域之上。1.2100区域是一个关键的阻力区域，如突破该货币对下周将有扩大涨势至1.2260这一强大静态阻力水平的空间。
支撑水平： 1.2030 1.2000 1.1960
阻力水平： 1.2100 1.2140 1.2175
【德意志银行】
随着欧元/美元周四(1月4日)上涨至近四个月来高位，德意志银行(Deutsche Bank)近日也加入了欧元大多头行列，并建议投资者买入欧元/美元，目标是2018年上涨至1.30大关，这较当前水平(1.2050左右)高出逾8%。
周四欧元/美元上涨0.6%，触及1.2089的4个月高点，主要因美元指数下跌，尽管周四公布的美国民间就业报告强于预期，一度扶助欧元/美元缩减涨幅，但这样的走势维持时间并不长。
德意志银行货币研究联席负责人George Saravelos在研究报告中写道，“自欧洲央行(ECB)开始收紧政策以来，欧元只升值了10%，这表明欧元对欧洲央行收紧政策的敏感度可能会继续远高于美联储(FED)。此外，市场对美联储紧缩政策的反应不是很大，因为不相信会走远。”
根据美联储周三发布的12月会议纪要显示，大多数与会者重申支持继续渐进加息。如果通胀因为减税而加速回升，就有了加快加息的理由，2018年加息次数或多于预期中值所暗示。但如果通胀不能继续回升至2%这一联储通胀目标，则是放慢加息的理由。
Saravelos指出，“随着2018年的展开，市场将在美国和欧洲通货再膨胀力量的对决中难以取舍。但我们相信，欧洲力量最终将胜出，并且建议买入欧元/美元，目标1.30。”
英镑
【大华银行】
英镑/美元：中性，盘整于1.3400/1.3600区域
我们继续维持中性观点，预计英镑将盘整于1.3400/1.3600区域。
【荷兰国际集团】
荷兰国际集团(ING)外汇策略师Viraj Patel表示，2018年英镑有望再度成为一个“明星货币”，今年收官水平料高于2016年英国脱欧公投之前。
Patel预计，一系列因素可能会导致英镑在未来12个月大幅升值，英镑/美元汇率至多可能自当前水平上涨13%，最高可达1.53。那将是自2016年6月23日英国脱欧公投以来的最高水平，也比公投前的一天高出3.5%左右。
Patel表示，考虑到英国经济向好以及英国央行的政策前景，相信英镑/美元将达到1.40；然后基本稳定在1.40附近，而美元在周期末期的疲势进而将英镑/美元冲向1.50水平。
接受彭博调查的经济学家的预期中值显示，第一季度末英镑/美元料位于1.33，年底则预计位于1.35，与当前水平基本相同。
Patel相信，假如英国和欧盟能够在年初就脱欧达成一项过渡协议，且英国经济数据保持坚挺，那么2018年对于英镑而言将是一个好年份，尤其是美元可能在2018年走势挣扎，这将加剧英镑的升势。
【普惠世纪】
昨日英国公布12月服务业PMI值为54.2；好于预期54和前值53.8；英国12月服务业经济活动上涨，2017年经济以稳固增长结尾，英国12月PMI数据显示英国第四季度GDP增速为0.4%--0.5%。为英镑的上涨提供基本支持。全球金融市场将迎接非农报告的洗礼，这可能引爆2018年首个大行情。鹰派美联储会议纪要带来的提振效应未能持续，美元指数重新陷入跌势，非农报告表现对于美元短线能否止住颓势至关重要。分析师指出，除了非农就业岗位增幅之外，投资者将聚焦分项指标中的薪资数据，其表现与通胀息息相关，进而影响美联储的加息步伐。
今日操作策略：
从小时图看，均线系统呈现二度金叉向上，MACD红色动能柱不变，随机指标(KDJ)向下。日线图上看，英镑/美元可能展开回撤之势。
所以建议投资者可以在1.3538区域布局多单，止损1.3510，上方目标位看1.3592。
【亚汇中国】
英镑/美元汇价震荡上行，高见1.3567，低见1.3544。除空头回补和1.3500关口所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在鹰派美联储决议影响消退后回落也是支撑英镑反弹的重要因素。此外，时段内英国公布的经济数据表现强劲也对汇价构成了一定的支撑。后市支撑位1.3450，阻力位1.3650。
预测：汇价持稳可能性较大
【邦达亚洲】
英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3560附近。除空头回补和1.3500关口所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在鹰派美联储决议影响消退后回落也是支撑英镑反弹的重要因素。此外，时段内英国公布的经济数据表现强劲也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3450附近。
【FXStreet】
英镑/美元此前收复了部分失地，美市尾盘收于1.3540区域。美元疲软加上Markit服务业PMI指数强劲，促成了这一涨势。该调查显示，英国服务业的企业活动增长有所加快，12月该指数从11月的53.8升至54.2，尽管该报告还显示，输入价格通胀触及三个月高点。英国央行的数据显示，去年11月，英国的抵押贷款批准几乎没有变化，净贷款也低于最近的平均水平。英国央行的报告显示，11月英国抵押贷款批准件数为65,139个，而10月为64,887个，而净抵押贷款为35亿英镑，而六个月均值为37亿英镑。
该货币对的日线最高水平为1.3559，此前美市时段大部分时间都在该水平之下。4小时图表显示，汇价勉强维持在20水平均线之上，而动量指标压力则在挤压中间线，RSI则在59附近走低，暗示了有限的买入意愿，而不是暗示跌势即将到来。跌势延续风险只会在跌破1.3500的时候才会增加，而加速击穿日内高位则会导致其重测本周高点1.3612。
支撑水平： 1.3495 1.3450 1.3410
阻力水平： 1.3560 1.3610 1.3655
日元
【亚汇中国】
美元/日元汇价小幅走升，高见112.84，低见112.69。汇价周四站稳112.50一线支撑继续反弹走强，目前显示突破112.80一线阻力的迹象，若确认突破上行将测试关键阻力113.00，该水平同时位于12月21日以来下行趋势线上。如果进一步上行不能突破113，汇价可能面临恢复下行的风险。后市支撑位112.51，阻力位113.32。
预测：汇价持稳可能性较大
【兴业投资】
美元/日元
隔夜市场风险偏好情绪降温推动美元/日元在亚欧时段大幅上扬，并在美国靓丽ADP数据公布之后触及当日最高112.83，不过纽约盘并没有持续扩大涨幅，而是保持在当日高位附近窄幅整理，最终录得连续第二个交易日反弹，收于112.79。今日重点关注美国非农表现和市场情绪的变化。
日图上方50日均线的压力或限制汇价持续上行。4小时图日内关注汇价能否升至MA100上方。1小时图近期上行动能并不强烈，或受制于113关口阻力。日内建议于113.10一线轻仓做空。
支撑位：112.00/111.80/111.00
阻力位：113.00/113.80/114.10
【XCOQ爱客】
美日走势强于预期，但就目前形态而言，欧元继续向上的空间有限，在目前美元疲软的大背景下，还是建议高空为主，日内操作113附近做空，止损30点，目标看60点。
【渣打银行】
渣打银行(Standard Chartered)策略师Nick Verdi周四(1月4日)在报告汇称，由于日本的通胀预期复苏推动实际收益率下降，日元将会走低，并建议做多欧元/日元3个月远期。
Verdi指出，“在日本，经济强劲增长、就业市场处于二十年来最紧张状态等因素将推高盈亏平衡通胀率，并削弱日元。同时，欧洲央行和日本日本央行之间的政策分化，可能会通过更高的实际收益率差推高欧元/日元。”
由于欧元恢复升势并且逼近三年来的最高水平，美元周四下跌。欧元/美元当天尾盘升0.5%，报1.2068美。不过，因市场的风险意愿强劲，美元/日元周四上涨0.2%，报112.78。
渣打银行策略师现建议，购买欧元/日元3个月远期，目标价141.00，止损位132.40。
【大华银行】
美元/日元：看平，如纽市收于112.00下方将转而看空(维持此前观点不变)
我们昨日表示，下行动能正开始加速，短期偏于下行向112.00/113.50预期区间的底部。该货币对一度触及112.04低位随后反弹。不过，下行动能进一步改善，如纽市收于112.00下方将表明看跌阶段开启，初步目标指向111.40以及110.85。未来一两日除非美元能升穿并保持在112.80上方，否则这一情形看似有可能会出现。
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