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低波动理财产品为何受青睐

经济日报

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  □ 低波理财产品并无明确定义,但特征表现较为明显,一是底层资产稳;二是净值韧性强;三是风险评级低。

  

  □ 低波理财的盛行,主要有两方面原因:一是低波理财产品更契合较低风险偏好投资者对绝对收益的诉求;二是受银行理财赎回冲击的影响,理财公司基于对净值回撤的检视与居民风险偏好相对较低的现实,持续增大了低波稳健产品的供给。

  

  今年以来,多家理财公司发售短期低波理财产品,主要配置同业存单、存款等高评级资产。普益标准数据以产品名称中关键词“低波”统计,截至9月29日,今年以来,理财公司发行的低波产品共464只,低波产品的发行数量大幅增长。

  

  光大证券金融行业首席分析师王一峰表示,目前来看低波理财产品并无明确定义,但特征表现较为明显:一是底层资产稳,主要配置存款、存单、短久期高评级债券等相对低波的固定收益类资产,低波资产在底层资产中的占比通常在八成以上;二是净值韧性强,注重组合久期及回撤控制,在市场波动的时候,整体净值波动相对较小,在约定持有期内获得正收益的概率相对更高;三是风险评级低,产品风险评级通常为R1(低风险)或R2(中低风险),适配风险偏好较低的投资者。

  

  具体来看,低波理财产品今年以来每月发售数量在30只左右,7月份最高为47只。普益标准研究员陈雪花表示,在资产配置方面,低波产品资产通过合理的资产配置以及期限匹配策略,兼顾风险和收益。从业绩表现来看,理财公司低波产品三季度以来近3月、近6月、近1年的年化收益率均值分别为2.91%、3.42%、3.53%。

  

  低波理财产品今年为何尤其受到青睐?理财产品的收益主要取决于底层投资资产,存单类资产具有低风险、低波动的特征,因此存单类理财产品收益也相对稳定,可以一定程度提升理财产品的竞争力。

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