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资管新规出台行业面临约束 信托加速开展资产证券化业务

经济日报 佚名

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   编者按
  中信信托结构金融部总经理施坚认为,资产证券化是信托公司的重要机遇和业务本源。相比于其他金融机构,信托公司拥有相对独特的两大业务优势:一是依法规范彻底地实现了受托资产的隔离;二是信托公司可以依据客户需求灵活地运用好受托资产。
  随着资管新规的出台,在去通道、降杠杆、打破刚性兑付的大环境背景下,越来越多的信托公司开始试水资产证券化业务(ABS)。统计数据显示,2018年上半年,由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品累计有77只,累计发行金额3269.42亿元。共有20家信托公司在全国银行市场发行证券化产品,市场总额占有率达到48.52%,已逼近整个ABS市场的一半。
  转型中的信托选择ABS,除了因为市场空间巨大外,还与政策导向有关。百瑞信托博士后科研工作站研究员尹璐称,资管新规中明确资产证券化业务不在新规约束范围中,属于监管鼓励方向。另外,资产证券化加强了直接融资在社会融资中的比重,以盘活存量、用好增量为主线的经济金融结构调整过程中有望发挥巨大作用。信贷资产证券化作为盘活银行信贷资产的有效手段,对于提升银行信贷资产的流动性,促进银行信贷结构调整和经营模式转型具有重要意义。
  中信信托结构金融部总经理施坚认为,资产证券化是信托公司的重要机遇和业务本源。相比于其他金融机构,信托公司拥有相对独特的两大业务优势:一是依法规范彻底地实现了受托资产的隔离;二是信托公司可以依据客户需求灵活地运用好受托资产。
  不过信托公司发展ABS业务还存在一些障碍。尹璐认为,第一,信托公司不能直接参与交易所企业ABS业务,但这块业务在整个资产证券化市场占一半以上。第二,资管新规的落地实施,去通道、降杠杆、破刚兑成为整个资管
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