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2017年欧洲银行业:曙光初现

和讯名家 佚名

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  欧洲中央银行执行董事会成员萨拜因·劳腾施莱格在2017年法兰克福银行监管论坛上曾提到,欧洲银行业目前面临五大主要问题:在经济增长缓慢的前提下,银行如何实现收入来源多样化,有效地控制成本,提高盈利率;在欧洲大部分国家银行数量众多、市场竞争过度激烈的情况下,如何有效整合银行业;很多银行拥有大规模分支行网络,导致固定成本过高,在当今数字化冲击下,是否还需要保持这样的规模?如何化解金融危机后欧洲部分银行积累下来的大量不良资产;如何适应新的监管环境,建立良好的风险管理文化。结合以上这几点,我们不妨回顾一下刚刚过去的这一年欧洲银行业的表现到底如何。总的来说,2017年看似是次贷危机以来人们期待已久的曙光初现的一年。
  盈利能力开始恢复
  2017年的欧洲经历了一系列不确定的政治事件,如英国的脱欧,德国的牙买加联盟谈判,西班牙加泰罗尼亚独立运动,以及意大利的五星运动和新选举法等等。德意志银行发布的欧洲政策不确定性指数维持在近10年的相对高点,这从一个侧面证明了当下这种政治不确定性确实很高。然而经济上终于有强劲的表现,欧元区2017年3季度GDP同比增长2.6%,较上年同期加快0.9个百分点,达到10年来的新高。11月份欧元区19国经济景气指数反弹0.5至114.6,创2000年11月以来的新高。欧洲央行一方面维持着金融系统的稳定,同时又保持了一个逐步收紧但又合理宽松的货币环境。与此同时,欧洲银行业也苦尽甘来,MSCI欧洲银行指数在过去12个月以来已经累计上涨33%。
  历史来看,欧盟银行业总资产回报率和经济增长的相关性颇为显著,尤其是2007~2008年金融危机前。其中英国、葡萄牙以及荷比卢的相关性最强。但次贷危机后的最初几年中,银行资产回报率与经济增长的相关性逐步减弱:一方面是源于欧洲银行大幅去杠杆的进程,另一方面2011年开始的欧洲主权债务危机和南欧银行大量的历史债务负担大大影响了银行的利润增长。近年来看,随着资本补充的到位、拨备计提的增加,欧洲银行业盈利能力与整个经济的呈现共同复苏趋势,尤其是欧元区内的经济体内更是如此。2017年前三季度,欧洲银行业利润与2016年年底相比增长16%,其中三分之一受益于运营效率的提升,主要体现在成本收入比的下降,西班牙、北欧、波兰等国家或区域有着明显领先优势,这一比值普遍低于60%,而德国、法国等国家的银行成本收入比均值徘徊在65%到75%之间,个别银行甚至高于80%,三分之二来自于拨备的下降。以拨备后经营利润来看,意大利银行业在经历了痛苦的休整后呈现出最快的增长,法国和瑞士紧随其后。单就欧洲零售银行来说,收入的快速恢复主要得益于中间业务的快速增加,如市场交易相关的手续费收入。从欧洲央行直接监管的银行数据来看,也呈现同样的变化,2017年前三年度利润比2016年同期增长33%,交易性收入增长、拨备下降和管理费用下降是主要的增长动力,相应地,净资产利润率提高到7%以上,比2016年同期的5.4%有了明显的改善。相应地总资产利润率也有明显的改善,从2016年三季度的0.34%提升到2017年三季度的0.47%。资产质量开始改善
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